【电报解读】中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值，机构称锂矿库存可流通货源日趋紧张，这家公司锂矿保有资......

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核心结论

中国电池行业排产数据已连续三个月刷新历史峰值，下游动力与储能需求同步走强。供给端因矿端减产、出口暂停等因素，导致锂矿库存持续消化，可流通货源日趋紧张。机构判断在供需双重作用下，短期内碳酸锂价格将保持偏强运行，看好锂盐板块二季度的投资价值。

关键信息

• 排产数据新高：2026年5月中国锂电市场排产总量约249GWh，环比增长6.0%，连续三个月创下历史峰值。其中储能电芯排产占比提升至42.3%。
• 锂矿供给收紧：津巴布韦暂停锂辉石出口近两个月；澳洲矿业公司IGO下调格林布什锂矿26财年产量指引，预计减少12.5-22.5万吨锂精矿，约合1.6-2.8万吨LCE。
• 市场价格反应：广期所碳酸锂主力合约大涨6%，报196980元/吨。资本市场方面，容百科技涨近14%，宁德时代涨近7%续创历史新高。
• 行业政策利好：美国取消负极材料“双反”关税，为出口端带来实质性利好。

潜在影响

• 锂盐价格：需求高景气叠加矿端供应减少，以及地缘政治可能推高的开采运输成本，预计将对碳酸锂价格形成稳固支撑，短期内可能偏强运行。
• 产业链生产：排产持续攀升，尤其是储能电芯占比提升，预示着产业链上下游的开工率与订单情况将持续旺盛。
• 企业业绩分化：拥有上游锂矿资源布局或实现全产业链覆盖的企业，在原料紧张和价格上涨周期中将更具成本优势和业绩弹性。

关注要点

• 后续津巴布韦锂辉石出口政策的变动情况及恢复时间。
• 以澳洲格林布什矿为代表的全球主力矿山后续产量指引的进一步调整。
• 下游储能及动力电池的实际装机量增速是否与高排产预期匹配。
• 中东等地缘政治局势对矿产开采和全球物流运输成本的持续影响。

关联个股

• 华友钴业：旗下津巴布韦Arcadia锂矿通过补充勘探，保有资源量从150万吨碳酸锂当量大幅提升至245万吨；年产5万吨硫酸锂项目已于一季度建成试产。
• 亿纬锂能：构建了从矿产资源到电池回收的全生命周期价值链，通过多种方式实现了从上游矿产到锂电材料的全产业链覆盖能力。

【电报解读】中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值，机构称锂矿库存可流通货源日趋紧张，这家公司锂矿保有资源量大幅提升

电报解读

2026.05.06 14:05 星期三

电报内容

【电池产业链午后表现活跃 容百科技涨近14%】财联社5月6日电，电池产业链午后表现活跃，容百科技涨近14%，宁德时代涨近7%续创历史新高，雄韬股份、天华新能、天赐材料、振华新材跟涨。消息面上，兴业证券研报指出，预计5月行业排产将继续攀升，动力与储能需求同步走强，叠加美国取消负极材料“双反”关税，出口端迎实质利好。此外，广期所碳酸锂主力合约大涨6%，报196980元/吨。

Ⅱ电报解读

一、中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值

大东时代智库通过对行业Top20电池厂调研数据显示，2026年5月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约249GWh，环比增6.0%，其中储能电芯排产占比提升至42.3%，三元电芯排产占比为14.7%；锂电池A排产量90.0GWh，锂电池B排产量28.5GWh，锂电池C排产量17.0GWh。2026年5月全球市场动力+储能+消费类电池产量262GWh左右，环比增5.6%。至此，中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值。

华西证券指出，当前锂资源整体增量有限，叠加津巴布韦已暂停锂辉石出口近两个月，锂矿库存持续消化，市场可流通货源日趋紧张。此外中东地缘政治波动可能导致部分依赖柴油进口国家的矿端开采成本上升及运输受限，成本端对锂价同样有支撑。综合来看，需求及成本端将对价格底部形成稳固支撑，预计短期内碳酸锂价格将保持偏强运行。

此前，澳洲矿业公司IGO将格林布什锂矿26财年的产量指引降至1375-1425千吨，调整前为1500-1650千吨。方正证券认为，本次调整将会导致格林布什锂矿产量减少12.5-22.5万吨锂精矿，约合1.6-2.8万吨LCE，产量下滑的影响将在2026年Q2持续体现。同时，下游高景气度延续，看好二季度锂盐板块的投资价值。

二、相关上市公司：华友钴业、亿纬锂能

华友钴业：在津巴布韦，通过补充勘探，Arcadia锂矿保有资源量从150万吨碳酸锂当量增加至245万吨，品位提升至1.34%；年产5万吨硫酸锂项目于今年一季度建成试产，实现矿冶一体化资源高效利用模式落地。

亿纬锂能：公司构建“镍钴锂矿-电池材料-电池回收-电池再造”全生命周期价值链与绿色供应链，持续深化与上游企业战略合作，通过合资、收购、参股等多元化方式，实现业内稀缺的从矿产资源到锂电材料的全产业链覆盖能力。