AI浪潮下燃气轮机行业简报

核心结论

在AI算力需求激增的背景下，数据中心电力供应面临巨大压力，燃气轮机因其高效、稳定的供电特性，成为保障算力“生命线”的关键设备。全球燃气轮机市场预计将出现巨大供给缺口，行业景气度持续上升。

关键信息

1. 需求驱动：AI发展推动全球算力竞赛，数据中心电力需求呈指数级增长。预计到2030年，全球数据中心电力需求将占全球用电量的近3%，较2024年增幅超一倍。
2. 供给缺口：据机构测算，到2028年，仅北美地区由AI带动的电力需求就可能超过70GW。考虑到其他领域的稳定需求，全球燃气轮机供给预计存在巨大缺口。
3. 行业景气：头部公司如GE Vernova 2024年第一季度订单额同比飙升71%，反映出市场需求的强劲增长。产业链排期已至2030年之后，价格上涨成为必然趋势。
4. 技术路径：燃气轮机因其对本土天然气资源的适配性和快速供电能力，在电力供应紧张的背景下成为关键选择。

潜在影响

1. 产业链受益：燃气轮机产业链将迎来持续高景气周期，相关设备制造、零部件供应企业有望直接受益。
2. 能源结构转型：数据中心作为用电大户，其电力需求的激增将成为全球能源系统转型的关键变量，可能加速对高效、稳定发电设施的投资。
3. 市场外溢：除传统电力领域外，航空改燃机、船舶改燃机等“外溢需求”也值得关注，可能开辟新的市场增长点。

关注要点

1. 供给瓶颈：全球燃气轮机产能能否快速提升以满足激增的需求，是行业面临的主要挑战。
2. 技术迭代：更高效率、更稳定运行的燃气轮机（如H级）的研发和商业化进程。
3. 政策与能源安全：各国对数据中心能耗的政策导向，以及利用本土天然气资源保障电力供应的战略安排。
4. 产业链协同：从核心部件（如叶片）到整机制造的产业链协同能力和供应链稳定性。

关联个股

联德股份：该公司是全球制冷压缩机铸件龙头。信息指出，其已成功切入卡特彼勒等全球知名能源设备企业供应链。在数据中心电力供应瓶颈催生对燃气轮机等设备巨大需求的背景下，公司的能源设备业务有望显著受益于AI数据中心扩张带来的增量市场。

应流股份：该公司已为西门子能源的F级燃气轮机稳定供应叶片，并承担其H级燃气轮机叶片的开发工作，成为西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商。这使其直接嵌入全球高端燃机供应链，有望受益于行业增长。

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信息不足说明：

1. 原文未提供关于全球燃气轮机市场现有规模、主要参与者市场份额以及具体缺口数值的详细数据。
2. 对于“联德股份”和“应流股份”的具体业务占比、订单情况以及对业绩的实际影响程度，原文信息有限。
3. 关于AI算力增长与电力需求之间的具体量化关系模型，以及各国具体的应对政策，原文未提供详细信息。

【盘中宝】AI浪潮下需求激增，该行业全球供给缺口巨大，头部公司一季度订单同比增超70%，这家企业成功切入全球客户供应链

윤대

2026.04.30 14:54 星期四

财联社资讯获悉，OpenAI创始人奥尔特曼表示，将在未来几天内向关键的网络防御者推出GPT-5.5-Cyber，这是一款前沿的网络安全模型。

一、全球燃机供给缺口巨大

大模型推动算力需求呈指数级增长。山西证券研报指出，AI引爆全球算力竞赛，数据中心电力需求激增。当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率，高稳定的供电成为算力集群的“生命线”。数据中心电力需求增速正迅速赶超传统工业，成为能源系统转型不可忽视的关键变量。根据美国能源信息署（EIA）报告显示，到2030年，全球数据中心电力需求将达945太瓦时（等于10亿千瓦时，即10亿度电），占全球用电量近3%，较2024年增幅超一倍。在电力供应日趋紧张的背景下，燃气轮机凭借其对本土天然气资源的高度适配性，成为实现快速供电的关键选择。燃气轮机需求景气度持续。GEVernova一季度业绩爆发，订单额同比飙升71%。

中信建投证券发布研报称，缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。据测算，2028年北美AI带动电力需求超70GW，考虑其他领域燃机需求稳定在60GW左右，而全球燃机供给预计届时约90GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求如航改燃、船改燃等也需要重视。

二、相关上市公司：联德股份、应流股份

联德股份是全球制冷压缩机铸件龙头。机构研报指出，数据中心电力供应瓶颈催生了对燃气轮机、内燃机等高效、稳定发电设备的巨大需求。公司已成功切入卡特彼勒等全球知名能源设备企业供应链，其能源设备业务将显著受益于AIDC扩张带来的增量市场。

应流股份已经为西门子能源F级燃气轮机稳定供应叶片，又承担其H级燃气轮机叶片的开发工作，成为西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商。