金融资讯简报

核心结论

光电路交换机（OCS）技术正从预期走向规模化落地，成为支撑更高功率GPU集群的关键架构级解决方案。该技术通过全光直通方式，有效突破传统电交换架构的功耗、时延和带宽瓶颈，预计未来几年出货量将呈现爆发式增长。

关键信息

• 技术突破：OCS通过全光直通实现了功耗与速率解耦、纳秒级时延和跨代速率透明，避免了传统“光-电-光”转换带来的瓶颈。
• 行业进展：谷歌是OCS技术的开创者和规模化验证者，其自研OCS已在多代TPU集群中应用。英伟达已将OCS纳入下一代网络方案，微软、Meta等云厂商正加速跟进。
• 市场预测：预计2025至2028年间，OCS出货量年复合增长率将超过150%。全球OCS交换机出货量预计在2027年、2028年、2029年分别达到5万、20万、30万台。
• 供应链信号：Lumentum OCS开始放量，积压订单超4亿美元，表明产能规模化正在成为现实。

潜在影响

1. 技术替代：OCS有望逐步替代传统以电子分组交换为核心的互连架构，成为AI算力基础设施的核心组件。
2. 产业链受益：OCS的规模化将带动上游光学元件、光引擎、光交换机等相关产业链需求增长。
3. 算力提升：该技术的应用将有助于构建更高效率、更低延迟的GPU集群，推动AI算力整体发展。

关注要点

• OCS技术从谷歌独家应用走向行业通用基础设施的进程。
• 主要云厂商（微软、Meta等）的跟进节奏和采购规模。
• OCS产能扩张情况以及供应链订单交付能力。
• 相关光学元件、光交换机产品的技术验证和客户导入进展。

关联个股

• 腾景科技：在OCS领域与多家客户开展合作，精密光学元组件订单充裕。其适用于800G/1.6T可插拔光模块的高速EML/硅光COB光引擎产品已送样验证，相关光学耦合工艺亦可应用于CPO/NPO领域。
• 恒为科技：其OCS光交换机具备低功耗、高传输效率的特点，在算力集群组网方面具备高扩展优势。

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信息充分性说明：原文提供了OCS技术的发展背景、行业进展、市场预测及两家上市公司的业务关联，信息较为充分，未发现明显信息不足。

【盘中宝】支撑更高功率GPU集群的架构级解决方案，这类产品产能规模化正在从预期走向现实，这家公司相关领域已与多家客户开展合作

盨中宝

2026.04.30 14.25 早朗四

财联社资讯获悉，机构指出，OCS正走向从0到1的工程化落地，其在规模化能力提升、应用场景拓展和客户生态扩张三个维度有突破性进展，从谷歌独家走向行业AI基础设施的架构核心。

一、OCS的产能规模化正在从预期走向现实

OCS之所以成为必须上的技术，根本原因在于传统OEO电交换架构面临瓶颈，OCS通过全光直通实现了功耗与速率解耦、纳秒级时延和跨代速率透明，是支撑更高功率GPU集群的架构级解决方案。传统以电子分组交换为核心的互连架构，数据流每经过一次交换机，都需要经历“光-电-光”（O-E-O）转换。这个过程带来了功耗墙、时延墙、带宽墙三大瓶颈。OCS在物理层直接重构光路，光信号无需转换即可“直通”目标端口。谷歌是OCS技术的开创者和规模化验证者，自研OCS已在多代TPU集群中规模化应用。

2026年OFC上，英伟达Feynman架构将OCS纳入下一代网络方案，并计划于2028年实现芯片级OCS集成。与此同时，微软、Meta其他云厂商正加速跟进。国盛证券指出，OCS的产能规模化正在从预期走向现实，供应链端出现明确的放量信号。Lumentum OCS开始放量，预计2025至2028年间，光电路交换机（OCS）出货量年复合增长率将超过150%，其积压订单超4亿美元。全球OCS交换机出货量预计在2027/2028/2029年分别达到5万/20万/30万台，呈现爆发式增长态势。

二、相关上市公司：腾景科技、恒为科技

腾景科技在OCS领域与多家客户开展合作，精密光学元组件产品订单充裕。适用于800G/1.6T可插拔光模块的高速EML/硅光COB光引擎产品已送样验证，相关光学耦合工艺亦可应用于CPO/NPO领域的产品开发。

恒为科技的OCS光交换机在能效方面具备低功耗、高传输效率的特点，从而在算力集群组网方面具备高扩展优势。