金融资讯简报：当升科技机构调研纪要

核心结论

当升科技在 2026 年一季度业绩表现强劲，营收与净利润均实现大幅增长。公司在磷酸铁锂（LFP）业务上成功实现高端卡位并完成头部客户导入，打造业绩第二增长曲线；三元材料国际订单持续释放，固态电池材料研发取得实质性进展，整体技术布局保持行业领先优势。

关键信息

• 财务数据：2026 年一季度实现营收 45.25 亿元，同比增长 137.19%；归母净利润 2.77 亿元，增幅超 150%；扣非归母净利润 2.14 亿元，大增 221.45%。
• 磷酸铁锂业务：
• 产品迭代：三代半产品稳定量产，四代半压实密度达 2.68g/cm³，第五代超高压实密度产品达 2.75g/cm³以上。
• 市场进展：已完成头部客户导入，月出货量近万吨。
• 客户绑定：深度绑定中创新航、赣锋锂电、瑞浦兰钧、PowerCo 等国内外电池客户。
• 三元材料业务：
• 产品方向：中镍高电压、高镍、超高镍多元材料出货量同比大幅提升。
• 客户合作：配套大众、现代、戴姆勒、宝马等国际高端新能源车型；与 LGES、SKon 等国际客户的长期供货协议订单陆续释放。
• 固态电池布局：
• 技术储备：布局硫化物固态电解质和硫化锂等产品。
• 最新进展：开发出氯碘复合固态电解质，已在头部客户进入批量验证阶段。

潜在影响

• 业绩增长确定性增强：磷酸铁锂业务的快速崛起及月出货量的提升，为公司提供了除三元材料之外的第二增长曲线，有助于平滑单一产品周期波动风险。
• 国际竞争力提升：与国际一线车企及电池厂商的长期协议订单释放，表明公司产品在国际高端市场的认可度提高，有利于海外市场份额的扩张。
• 技术壁垒巩固：在固态电池等前沿领域的提前布局及验证进展，有助于维持公司在锂电正极材料领域的技术引领地位，为未来技术变革做准备。

关注要点

• 订单落地情况：需关注国际客户长期供货协议的具体释放节奏及实际销量转化情况。
• 新产品放量进度：重点关注第五代磷酸铁锂产品及固态电解质产品的批量验证结果及后续量产时间表。
• 风险提示：本次调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，具体信息应以公司公告和分析师公开报告为准。
• 原文时间线说明：原文提及时间为 2026 年，相关财务数据及业务进展基于该时间点描述，请投资者注意核实当前实际时间节点与数据的匹配性。

关联个股

• 当升科技：当日涨幅 +5.44%

【机构调研】这家锂电正极材料供应商磷酸铁锂业务实现高端卡位，完成头部客户导入

风口研报

2026.04.29 12:36 星期三

调研要点：

①区家锂电止极材料供应商出货量大幅提升，国际客户长期供货协议订单陆续释放，公司磷酸铁锂材料业务实现高端卡位，完成头部客户导入，月出货量近万吨；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

当升科技于4月28日接待多家机构调研，2026年一季度，公司业绩延续2025年以来的良好态势：实现营收45.25亿元，同比大涨137.19%；归母净利润2.77亿元，增幅超150%；扣非归母净利润大增221.45%，达2.14亿元。三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂三大产品业务发展势头强劲，整体盈利水平稳中向上。

公司作为锂电行业的技术引领者，已在多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂、固态电池材料、富锂锰基、钠电正极材料等领域形成了完整的产品布局并持续保持技术领先优势。

2025年，公司中镍高电压、高镍、超高镍多元材料出货量同比大幅提升，多款产品成为行业标杆持续大批量供应全球一线品牌动力电池，配套进入大众、现代、戴姆勒、宝马等国际高端新能源车型。公司与LGES、SKon等国际客户签订的长期供货协议订单陆续释放，国际客户销量同比提升。

公司磷酸铁锂材料业务实现了高端卡位、快速崛起。三代半产品已稳定量产供货，四代半产品压实密度达2.68g/cm³，出货量不断提升，第五代超高压实密度磷酸铁锂产品压实密度达2.75g/cm³以上，已完成头部客户导入。

2025年，公司抓住磷系正极材料应用扩大、需求激增的市场机遇，深度绑定中创新航、赣锋锂电、瑞浦兰钧、PowerCo等国内外电池客户，磷酸铁锂材料销量实现快速增长，月出货量近万吨，实现盈利持续向好，成功打造了公司业绩第二增长曲线。

此外，公司早在多年前就在行业内率先着手固态锂电材料的开发工作，硫化物固态电解质和硫化锂等相关产品均有所布局，已成功开发出高离子电导率、具有良好界面浸润性的氯碘复合固态电解质等新型固态电解质产品，可用于全固态电池，相关电解质产品已在头部客户进入批量验证阶段。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。