金融资讯简报：芯片、PCB 及光模块产业链业绩亮眼，部分个股面临退市风险警示

核心结论

本次资讯显示，以 AI 算力、光模块、PCB 为核心的科技硬件产业链在 2026 年第一季度表现强劲，多家企业实现净利润大幅增长或扭亏为盈，其中 800G 及 1.6T 高速光模块产品进入批量供货阶段。同时，上游原材料（铜箔、钨）价格波动显著影响相关企业业绩。值得注意的是，市场分化加剧，部分公司因违规或经营问题被实施退市风险警示或立案调查，投资者需警惕相关风险。

关键信息

1. 科技硬件与 AI 算力链

• 博敏电子：发布 2025 年年报，营收 36.12 亿元（同比 +10.59%），净利润 661.17 万元，同比扭亏为盈。公司已向光模块头部厂商批量供货 400G、800G 光模块 PCB，并推动 1.6T 量产。子公司昇伟线程布局全系列液冷产品，适配英伟达及国产算力卡。
• 剑桥科技：2026 年 Q1 净利润 1.18 亿元（同比 +276%）。高速光模块业务规模增加，已向海外核心客户实现 800G 批量发货、1.6T 小批量发货。光模块近期年化产能 350 万只，其中 800G 系列产能 280 万只。
• 思瑞浦：2026 年 Q1 净利润 1.05 亿元（同比 +577%）。泛通信、泛工业及汽车市场需求增长，光模块、服务器等高价值领域产品持续放量，整体出货量同比增长超 50%。模拟前端（AFE）芯片为高速光模块关键组件，已规模化出货。
• 东山精密：一季度净利润同比增长 143%，光模块业务抓住行业爆发机会，收入较去年同期翻倍。
• 中微公司：第一季度净利润同比增长 197%。
• 澜起科技：第一季度净利润同比增长 61.30%，DDR5 新子代 BCD 芯片及互连类芯片新产品收入占比提高。

2. 新材料与资源类

• 铜冠铜箔：2026 年 Q1 净利润 1.06 亿元（同比 +2138%），环比扭亏为盈。主要系铜箔产品售价上涨所致。已开发适用于固态电池和半固态电池的网状三维结构铜箔等产品。
• 章源钨业：2026 年 Q1 净利润 3.81 亿元（同比 +796%）。主要系钨原料价格大幅上涨导致产品销售价格上涨及毛利率增幅较大。
• 湖南裕能：第一季度净利润同比增长 1338%，碳酸锂等材料价格上涨带动产品销售价格提升。
• 天赐材料：第一季度净利润同比增长 1006%，锂离子电池材料单价及销量上升。

3. 机器人与其他制造

• 恒工精密：2026 年 Q1 净利润 6195.84 万元（同比 +211%）。新增人形机器人本体业务，谐波减速器刚轮已通过验证并开始小批量交付。
• 兆龙互连：拟 10.79 亿元投建高速数据传输与连接项目，建成后预计年产高速互连组件等产品 1800 万件。
• 天顺风能：中标约 4.8 亿元海工导管订单。

4. 医药生物

• 沃森生物：2026 年 Q1 净利润 1.11 亿元（同比 +4082%）。业绩增长主要系变更应收账款预期信用损失会计估计导致坏账准备计提下降，以及研发费用资本化所致。

5. 风险与异动提示

• 退市风险警示：亿晶光电股票将被实施退市风险警示并停牌；联翔股份、准油股份自 4 月 29 日起被实施退市风险警示，简称变更为"ST 联翔”、"ST 准油”。
• 立案调查：中坚科技因涉嫌信徒违规被证监会立案；百傲化学因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。
• 其他风险警示：信安世纪股票将于 4 月 29 日被实施其他风险警示，简称变更为"ST 信安”。
• 股价异动说明：维科技术表示钠离子电池因产量处于爬坡阶段、生产成本较高；禾盛新材表示增加电子是国内 ARM 架构 CPU 设计公司，业务规模较小且处于持续亏损状态。

潜在影响

1. AI 产业链景气度确认：博敏电子、剑桥科技等企业的业绩释放及产能规划，验证了 800G 及 1.6T 光模块需求的真实性，有望带动 PCB、连接器、液冷等上下游环节估值修复。
2. 原材料价格传导：铜箔、钨、碳酸锂等上游材料价格的大幅上涨直接增厚了相关供应商利润，但可能增加下游制造业的成本压力。
3. 市场风险偏好分化：一方面科技成长股业绩兑现吸引资金，另一方面多家公司面临退市或立案风险，可能导致中小市值个股波动加剧，投资者需加强合规性筛选。
4. 机器人商业化进程：恒工精密等人形机器人零部件企业的业绩增长及交付情况，表明该领域正从概念验证向小批量交付过渡。

关注要点

• 技术迭代进度：重点关注 1.6T 光模块的量产时间表及硅光技术的落地情况（如剑桥科技、博敏电子）。
• 业绩含金量：对于沃森生物等因会计估计变更或研发资本化导致利润暴增的企业，需关注其经营性现金流的匹配度。
• 产能释放节奏：剑桥科技嘉善、马来西亚工厂及墨西哥生产基地的产能建设进度。
• 监管动态：密切关注被立案调查及实施退市风险警示公司的后续公告，规避流动性风险。
• 原材料价格趋势：跟踪铜、钨、锂等大宗商品价格走势对相关企业毛利率的持续性影响。

关联个股

• 光模块与通信：剑桥科技、博敏电子、思瑞浦、金信诺、源杰科技、华工科技（注：原文未提及华工科技，此处仅列原文提及）、中际旭创（注：原文未提及，不编造）、天孚通信（注：原文未提及，不编造）。
• 修正：仅列出原文提及的公司 -> 剑桥科技、博敏电子、思瑞浦、金信诺、源杰科技、兆龙互连、康希通信。
• PCB 与覆铜板：博敏电子、铜冠铜箔、方正科技、南亚新材。
• 半导体与芯片：思瑞浦、紫光国微、中微公司、澜起科技、江波龙、中电港、利通电子。
• 机器人与自动化：恒工精密、汇川技术（业绩下滑）、绿的谐波（注：原文未提及，不编造）。
• 修正：仅列出原文提及的公司 -> 恒工精密、汇川技术。
• 新能源与材料：铜冠铜箔、章源钨业、湖南裕能、天赐材料、天齐锂业、永兴材料、云天化、国际复材、宝鼎科技、湖南白银、融捷股份、维科技术。
• 医药生物：沃森生物、百济神州、富祥药业、药明康德。
• 其他：中远海能、华谊集团、绿色动力、天顺风能、松发股份、巨人网络、完美世界、深信服、均胜电子、西部材料、鼎龙股份、协创数据、晶德机电、天通股份、ST 瑞镭、真爱美家、禾盛新材、ST 信安、亿晶光电、联翔股份、准油股份、中坚科技、百傲化学。

【公告全知道】芯片+PCB+CPO+机器人+商业航天+液冷！公司800G光模块PCB已批量供货光模块头部厂商

2026.04.27 22:10 星期一

公告全知道

【重点公告解读】

博敏电子：2025年度净利润661.17万元 同比扭亏为盈

博敏电子发布2025年年报，实现营业收入36.12亿元，同比增长10.59%；归属于上市公司股东的净利润为661.17万元，同比扭亏为盈。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元(含税)。

点评：公开资料显示，博敏电子主营业务为高精密印制电路板的研发、生产和销售。公司已成功导入光模块头部厂商供应链体系，已实现400G、800G光模块PCB批量供货，同时积极推动1.6T光模块PCB量产工作。

博敏电子2025年年报显示，公司是行业内少数同时掌握PCB埋嵌平台工艺与陶瓷基板技术的企业。在汽车电子领域，公司PCB埋嵌功率芯片产品已进入送样验证阶段。在AI算力领域，公司成功实现PCB埋嵌氮化硅陶瓷基板在矿机类加速卡客户的打样验证，可有效解决高功率芯片的散热难题。此外，在航空航天领域，子公司深圳博敏已获得Nadcap（国家航空航天和国防合同方授信项目）资质，将继续推动其他相关资质申请，并积极拓展航空航天类客户。

据博敏电子控股子公司昇伟线程2025年11月28日官微，昇伟线程不仅布局了覆盖GPU服务器、通用服务器、金融高频服务器的全系列液冷产品，还完成了对英伟达等国际主流芯片及华为昇腾、海光等国产算力卡的液冷方案适配。

博敏电子2024年3月8日在互动平台表示，公司产品可广泛应用于机器人的各个系统，包括在工业机器人中的伺服控制、移动设备、指示灯等多个部分。博敏电子2025年9月30日在互动平台表示，公司服务器PCB产品逐渐向AI服务器延伸，已向客户稳定批量交付包括高端服务器主板、AI服务器加速卡在内的产品。

思瑞浦：一季度净利润同比增长577%。在光模块等高价值领域产品持续放量

思瑞浦公告，2026年第一季度实现营业收入7.02亿元，同比增长66.50%；归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比增长577.25%。业绩变动主要系泛通信、泛工业及汽车市场需求持续增长，在泛工业及汽车市场公司新产品导入加速，在光模块、服务器、基站等高价值领域产品持续放量，整体出货量同比增长超50%；本报告期营业收入大幅增长，公司毛利同比增加1.39亿元，虽因研发、市场开拓等投入导致期间费用有所增加，但毛利增幅远超费用增幅，带动净利润增加。小财注：公司Q1净利润1.05亿，2025年Q4净利润0.47亿，据此计算，Q1净利润环比增长124%。

点评：公开资料显示，思瑞浦主营业务为模拟与数模混合集成电路产品的研发与销售，是国内领先的模拟芯片设计企业之一。截至2025年末，公司已量产300余款车规级芯片，电源管理芯片产品在多家客户实现批量供货。

思瑞浦2026年3月5日在互动平台表示，公司多款产品在光模块应用中规模化出货，其中模拟前端（AFE）芯片为高速光模块关键组件，公司已建立从研发到量产的完整能力并实现稳定交付。公司光模块相关业务在2025年实现持续成长，多家核心客户份额稳步提升，新客户亦进入放量阶段。

思瑞浦2025年11月12日在互动平台表示，公司为光伏储能系统提供从信号感知、处理、传输到功率变换的一站式解决方案。公司已服务超500家光伏储能行业客户，2025年前三季度该业务实现快速增长。

思瑞浦在2025年8月29日发布的机构调研纪要中表示，公司在工业机器人市场具有较好的客户和产品基础，且部分产品在人形机器人领域有所应用，并在部分客户小规模出货。

铜冠铜箔：第一季度净利润同比增长2138%

铜冠铜箔公告，2026年第一季度实现营业收入18.42亿元，同比增长32.04%；归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比增长2138.17%。业绩变动主要系铜箔产品售价上涨所致。小财注：公司Q1净利润1.06亿，2025年Q4净利润-7.45万元，据此计算，Q1净利润环比扭亏为盈。

点评：公开资料显示，铜冠铜箔是国内头部PCB及新能源产业链核心铜箔供应商。公司高频高速PCB铜箔可广泛应用于5G通讯设备、高算力服务器、数据中心、交换机等网络设备和网络连接器；锂电池铜箔可应用在新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能系统等领域。

铜冠铜箔2025年9月15日在互动平台表示，公司已经开发出了中、高抗拉强度等的各种不同规格强度锂离子电池用铜箔、网状三维结构铜箔等产品适用固态电池和半固态电池。

【业绩公告金榜】

剑桥科技：第一季度净利润同比增长276% 高速光模块业务规模增加

剑桥科技公告，2026年第一季度实现营业收入12.87亿元，同比增长43.98%；归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长276.44%。报告期内，高速光模块业务规模增加。营业收入增长主要系核心业务产品发货量有所增长所致。小财注：公司Q1净利润1.18亿，2025年Q4净利润0.04亿，据此计算，Q1净利润环比增长2722%。

点评：公开资料显示，剑桥科技主营业务为电信、数通、企业网络与家庭网络领域通信连接的终端设备以及高速光模块产品的研发、生产与销售。

剑桥科技3月31日在互动平台表示，公司在高速光模块领域构建以硅光技术为核心的技术路线，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。在NPO/CPO技术布局方面，基于集成硅光引擎和大功率激光技术的NPO/CPO器件已取得阶段性成果。公司光模块近期年化产能为350万只，其中800G系列产品产能为280万只。

华鑫证券庄宇等人在2026年1月22日的研报中表示，北美市场是剑桥科技重要的业务市场之一，当前800G和1.6T光模块的需求旺盛，公司正在持续扩产，嘉善及马来西亚工厂产能逐步释放，并推动墨西哥生产基地的产能建设。2026年，预计公司800G光模块仍将是出货主力，1.6T光模块将于一季度实现大量发货，并呈上升趋势。随着后续技术迭代、产能释放及客户拓展，公司业绩有望持续提升。

沃森生物：第一季度净利润同比增长4082%

沃森生物公告，2026年第一季度实现营业收入4.44亿元，同比下降3.98%；归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元，同比增长4082.41%。小财注：公司Q1净利润1.11亿，2025年Q4净利润0.14亿，据此计算，Q1净利润环比增长674%。

点评：公开资料显示，沃森生物主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售。公司是中国首家、全球第二家自主研发并成功上市13价肺炎结合疫苗的企业，也是中国第二家、全球第四家自主研发并成功上市HPV疫苗的企业。

沃森生物在一季报中表示，业绩增长主要系公司根据行业情况及实际业务情况变更应收账款预期信用损失会计估计，导致应收账款坏账准备计提金额下降，以及本期转回坏账准备所致；同时，公司20价肺炎球菌多糖结合疫苗和新型冠状病毒变异株mRNA疫苗项目已达到资本化阶段，而上年同期处于费用化阶段，致使研发费用减少。

恒工精密：第一季度净利润同比增长211%

恒工精密公告，2026年第一季度实现营业收入3.19亿元，同比增长34.14%；归属于上市公司股东的净利润为6195.84万元，同比增长210.56%。业绩变动主要系本报告期产品产销量增长以及新增人形机器人本体业务所致。小财注：恒工精密2025年Q4净利0.11亿元，据此计算，2026年Q1净利环比增长466%。

点评：公开资料显示，恒工精密主营业务是精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售。公司机器人主要产品包括RV、谐波减速器核心部件，人形机器人上下肢结构件等，其中谐波减速器刚轮已经在国内多家相对头部减速器企业通过验证并开始小批量交付。

恒工精密4月7日在互动平台表示，公司参与设立的青岛安鹏具身智车创业投资基金合伙企业（有限合伙）投资了北京银河通用机器人股份有限公司、智元创新（上海）科技股份有限公司和帕西尼感知科技（深圳）有限公司等具身领域领先企业。

章源钨业：第一季度净利润同比增长796%

章源钨业公告，2026年第一季度实现营业收入26.31亿元，同比增长121.76%；归属于上市公司股东的净利润为3.81亿元，同比增长795.78%。小财注：公司Q1净利润3.81亿，2025年Q4净利润1.0亿，据此计算，Q1净利润环比增长280%。

点评：公开资料显示，童源钨业主营业务是钨矿山资源的开发利用及以钨为原料的仲钨酸铵（APT）、氧化钨、硬质合金等产品的生产及销售。截止2025H1，公司拥有6座采矿权矿山，10个探矿权矿区，保有钨资源储量7.94万吨，锡资源储量1.76万吨，铜资源储量1.13万吨。

章源钨业在一季报中表示，业绩增长主要系钨原料价格大幅上涨，传导致产品销售价格上涨及毛利率同比增幅较大影响所致。

金信诺：第一季度净利润同比增长560%

金信诺公告，2026年第一季度实现营业收入6.74亿元，同比增长19.66%；归属于上市公司股东的净利润为2112.73万元，同比增长560.40%。小财注：金信诺2025年Q4净利0.06亿元，据此计算，2026年Q1净利环比增长226.94%。

点评：公开资料显示，金信诺王宫业务是通信电缆及光纤光缆、通信组件及连接器、PCB系列、卫星及无线通讯产品的研发、生产和销售。

金信诺在一季报中表示，业绩增长主要系公司坚定落地“创新及海外”的双轮驱动战略，同时优化内部业务结构，全方位提升核心盈利能力，夯实企业经营基本面所致。

【一图看重要公告】