金融资讯简报：CPU 行业涨价潮与产业链机会

核心结论

受 AI 浪潮推动需求旺盛及 2026 年产能持续短缺预期影响，CPU 行业迎来涨价潮。英特尔（Intel）与超威半导体（AMD）作为头部公司计划多次上调定价，相关战略合作伙伴企业有望受益于行业景气度提升。

关键信息

• 市场表现：英特尔盘后大涨超 20%，预计第二季度营收为 138 亿美元至 148 亿美元，高于市场预估的 130.4 亿美元。
• 涨价计划：
• 英特尔：此前已 2 次上调价格，计划于 5 月展开第三次调整。
• AMD：预计 2026 年 3 月跟随英特尔提高消费级 CPU 定价，涨幅最高达 15%（与去年报价相比）。
• 供需格局：
• 需求侧：AI 时代 CPU 关键作用增强，传统服务器需求强劲；AMD 预计 2026 年服务器 CPU 总可寻址市场（TAM）将实现强劲的两位数增长。
• 供给侧：英特尔指出 Intel7 和 Intel3 节点晶圆制造供给受限，预测 2026 年将持续短缺；AMD 产能依赖第三方代工。
• 技术趋势：据 TrendForce 数据，当前 AI 数据中心 CPU 与 GPU 配比约为 1:4 至 1:8，在智能体 AI 时代预计演变至 1:1 至 1:2，CPU 需求将持续提升。
• 股价动态：关联个股澜起科技上涨 4.57%，通富微电上涨 3.24%。

潜在影响

• 行业利润修复：连续涨价有助于改善 CPU 厂商的毛利率水平，缓解产能约束带来的收入限制。
• 产业链受益：作为头部芯片厂商的重要合作伙伴，封装测试及内存接口芯片供应商将获得更多订单机会。
• 技术迭代加速：随着支持 CXL3.0 的服务器 CPU 平台量产，内存池化方案落地将推动数据中心架构升级，利好相关技术提供商。

关注要点

• 涨价落地情况：需跟踪英特尔 5 月及 AMD 3 月的实际调价执行情况。
• 产能瓶颈验证：关注 2026 年晶圆制造供给是否如预测般持续短缺，以及第三方代工产能的稳定性。
• AI 应用演进：观察智能体 AI 时代 CPU 与 GPU 配比的实际变化速度，验证需求增长逻辑。
• CXL 部署进度：关注 CXL 技术在数据中心渗透率的快速提升阶段是否如期到来。

关联个股

• 通富微电：通过并购与 AMD 形成“合资 + 合作”模式，是 AMD 最大的封装测试供应商，为其封测 CPU、GPU、服务器等产品。
• 澜起科技：英特尔公司的重要战略合作伙伴，受益于 CXL 规模化部署及内存池化方案落地。

【盘中宝】头部公司或实现多次涨价，AI浪潮带来需求旺盛+2026年预计产能持续短缺，该行业迎来涨价潮，这家企业是头部公司重要战略合作伙伴

盘中宝

2026.04.24 09:29 星期五

财联社资讯获悉，英特尔给出强劲营收展望，盘后大涨超20%。英特尔预计第二季度营收138亿美元至148亿美元，市场预估130.4亿美元。

一、预期需求旺盛且产能受限，CPU迎来涨价

国海证券研报指出，预期需求旺盛且产能受限，CPU迎来涨价。英特尔或实现CPU连续3次涨价，AMD跟随其涨价。据媒体报道：英特尔计划5月展开第三次调整，继续上调CPU的定价。此前英特尔已2次上调价格。2026年3月AMD打算跟随英特尔，计划提高消费级CPU的定价，与去年的报价相比涨幅最高达15%。需求侧，Intel在2025年财报中指出：“对CPU在AI时代关键作用的信心持续增强”，并在电话会中表示传统服务器的需求依然非常强劲。AMD在2025Q4财报电话会中表示，预计整体服务器CPU的TAM将在2026年增长，且预计为强劲的两位数。供给侧，Intel在其2025年报中表示，限制服务器收入的，主要是Intel7和Intel3节点的晶圆制造供给约束，并预测2026年将持续短缺。AMD产能依赖第三方代工。此外，AI智能体推理时代中CPU重要性提升。据TrendForce，当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2。CPU需求或将持续提升。

二、相关上市公司：通富微电、澜起科技

通富微电通过并购与AMD形成了“合资+合作”的强强联合模式，建立了紧密的战略合作伙伴关系。公司是AMD最大的封装测试供应商，为其封测CPU、GPU、服务器等产品。

澜起科技行业分析认为，今年是CXL规模化部署的起点，预计从明年开始，随着支持CXL3.0的服务器CPU平台量产，更先进的内存池化方案将逐步落地，未来几年CXL在数据中心的渗透率有望进入快速提升阶段。澜起科技是英特尔公司的重要战略合作伙伴。