金融资讯简报

核心结论

本期资讯聚焦于 PCB、新能源材料及半导体领域的业绩爆发与产能扩张。在 AI 算力需求强劲驱动下，PCB 龙头生益电子 2025 年净利润同比增长超 3 倍，并拟实施高比例分红。同时，深南电路宣布大额投资扩建高速高密电路项目。新能源板块中，多氟多、云铝股份及厦门钨业等公司一季度净利润均实现大幅增长，主要受益于产品价格上行及销量增长。此外，部分公司因资产置换等非经常性损益导致业绩异常波动，需投资者甄别。

关键信息

重点公司公告

• 生益电子：2025 年营收 94.94 亿元（同比 +102.57%），归母净利润 14.73 亿元（同比 +343.76%）。AI 算力相关产品同比增长 242%，服务器产品收入占比超 60%。拟每 10 股派发现金红利 6.00 元。
• 深南电路：全资子公司无锡深南拟投资约 46 亿元建设高速高密、高多层电子电路产品项目，建设周期约 12 个月。2025 年存储类产品制造能力突破，FC-BGA 封装基板产品线能力提升。
• 双杰电气：2026 年一季度净利润 2.81 亿元（同比 +29615%）。业绩暴增主要系持有的河北金力新能源股份置换为佛山佛塑科技股份，按公允价值计量导致金融资产变动所致，非主营业务直接驱动。
• 多氟多：2026 年一季度净利润 3.76 亿元（同比 +480%）。新能源材料及电池板块收入增长，已布局固态电池电解质及新型含氟高分子聚合物。
• 云铝股份：2026 年一季度净利润 36.00 亿元（同比 +269%）。受益于铝价上涨及成本下降，盈利能力增强。
• 星宸科技（文中亦称星辰科技）：2026 年一季度净利润 2.20 亿元（同比 +330%）。上游存储供不应求带动价格上行，智能机器人业务出货量超 1000 万颗。
• 厦门钨业：2026 年一季度净利润 11.07 亿元（同比 +189%）。硬质合金、电池材料等重点产品销量增长，积极应对原材料价格上涨。

其他重要动态汇总

• 投资签约：大金重工与欧洲船东签署船舶建造合同（约 40.58 亿元）；九丰能源拟投 18.42 亿元建设同位素产品项目；国轩高科控股子公司共同投资新型锂离子电池智造基地（20GWh）；维峰电子拟受让关联方股权布局高速板端连接器。
• 股权变动与减持：瀚蓝环境拟购买基金财产份额及粤丰环保股份；杭电股份、中新集团、君实生物、远东股份等多家公司股东计划或实施减持。
• 风险警示：莫高股份自 4 月 27 日起实施退市风险警示（ST 莫高）；财信发展触及退市及其他风险警示（ST 发展）；西安旅游将被实施退市风险警示并停牌；冀凯股份预计 2025 年多项指标为负且营收低于 3 亿元，可能被实施退市风险警示。
• 经营业绩：金山办公一季度净利润同比增长 445%；中国电信一季度净利润同比下降 17.08%；欣旺达一季度净利润同比下降 70.49%；景嘉微一季度净亏损 5608.73 万元。

潜在影响

1. AI 产业链景气度确认：生益电子的业绩验证了 AI 服务器及高端 PCB 需求的持续性，利好相关供应链企业。
2. 产能扩张预期：深南电路的大额投资表明行业头部企业仍在积极扩产，未来可能加剧高端 PCB 市场的竞争格局。
3. 资源品价格敏感：云铝股份和厦门钨业的业绩增长与大宗商品价格联动紧密，后续需关注铝、钨等原材料价格走势对利润的影响。
4. 业绩质量甄别：双杰电气的巨额利润增长源于资产置换公允价值变动，属于非经常性损益，不代表主营业务持续盈利能力的大幅提升，投资者需警惕此类“纸面富贵”。
5. 退市风险释放：多家上市公司面临退市风险警示，市场风险偏好可能受到影响，资金可能向绩优股集中。

关注要点

• 技术突破进展：关注生益电子在卫星通信、1.6T 交换机及自动驾驶域控制器 PCB 领域的量产进度；关注多氟多、厦门钨业在固态电池材料及电解质的研发落地情况。
• 项目投产节奏：跟踪深南电路 46 亿元项目的建设周期及产能释放时间，评估其对营收的贡献。
• 原材料价格波动：密切关注铝价、钨价及锂盐价格的走势，判断相关资源类企业的盈利持续性。
• 减持压力：留意杭电股份、中新集团等公司的实际减持进度，评估对市场流动性的冲击。
• 退市风险排查：对于被实施 ST 或面临退市风险的公司（如莫高股份、财信发展、西安旅游等），需严格规避投资风险。

关联个股

• 生益电子：-2.24%
• 双杰电气：+3.96%
• 厦钨新能：-6.57%
• 厦门钨业：-5.51%
• 深南电路：0.00%
• 多氟多：-5.86%
• 星辰科技：0.00%
• 云铝股份：-1.96%

【公告全知道】CPO+PCB+商业航天！PCB龙头2025年净
利同比增超3倍

公告全知道

2026.04.23 22:06 星期四

【重点公告解读】

生益电子：2025年净利润同比增长344% 拟10派6元

生益电子公告，2025年实现营业收入94.94亿元，同比增长102.57%；归属于上市公司股东的净利润为14.73亿元，同比增长343.76%。在AI算力需求的强劲驱动下，公司深耕头部客户资源，成功跻身其关键部件PCB核心供应链，同时紧跟客户迭代节奏，加速落地AI服务器、OAM、UBB等高端产品布局并实现大规模量产，AI算力相关产品同比增长242%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.00元(含税)。

点评：公开资料显示，生益电子主营业务是各类印制电路板的研发、生产与销售，已掌握大尺寸印制电路制造技术、高阶微盲孔制造技术（HDI）、1.6T高速光模块PCB制作技术等。生益电子2025年年报显示，报告期内服务器产品销售收入占比达60%以上，其中AI服务器产品领域尤其取得显著突破，成为驱动业绩快速增长的核心引擎。

2025年，生益电子在自动驾驶域控制器与毫米波雷达用PCB领域实现从无到有的重要突破，相关核心产品已获批量订单。此外，公司在1.6T高端交换机领域实现技术突破，相关产品成功进入样品阶段。

同时，生益电子在卫星通信领域也取得了积极进展，公司已完成卫星通信相关系列产品的研发，并成功实现了小批量量产。

深南电路：拟投46亿元建设高速高密、高多层电子电路产品项目

深南电路公告，公司全资子公司无锡深南拟在无锡市新吴区投资建设高速高密、高多层电子电路产品项目。项目总投资约46亿元，资金来源为自有资金及自筹资金，建设周期规划约为12个月。

点评：公开资料显示，深南电路主营业务是印制电路板、封装基板及电子装联产品的研发、生产及销售，下游应用领域覆盖通信、数据中心、汽车电子等领域。根据Prismark 2025年第四季度报告，预计2025年公司营收规模在全球印制电路板厂商中位列第4。

深南电路2025年年报显示，公司存储类产品制造能力持续突破，推动客户高端DRAM产品项目的导入及量产，带动公司相关产品订单显著增长。FC-BGA类封装基板方面，产品线能力稳步提升，22层及以下产品已实现量产，24层及以上产品的技术研发及打样工作按期推进。

双杰电气：一季度净利润2.81亿元 同比增长29615%

双杰电气公告，2026年第一季度实现营业收入5.55亿元，同比下降7.12%；归属于上市公司股东的净利润为2.81亿元，同比增长29615.01%。业绩变动主要系公司及下属子公司北京杰新园企业管理发展中心(有限合伙)原持有的河北金力新能源科技股份有限公司股份，本期置换为佛山佛塑科技集团股份有限公司股份，期末佛塑科技股份按公允价值计量导致其他非流动金融资产金额变动，以及未分配利润增加所致。小财注：公司Q1净利润2.81亿，2025年Q4净利润0.6亿，据此计算，Q1净利润环比增长366%。

小财注：公开资料显示，双杰电气主营业务包括新能源开发建设和智能电气设备等。公司子公司南杰新能是广东省可再生能源电力交易中首批参与绿电交易的7家售电公司之一，此外公司2025年在内蒙古赤峰布局翁牛特旗40万千瓦源网荷储一体化项目，实现绿电就近消纳与用能成本优化。

双杰电气2025年11月13日在互动平台表示，公司所投资的金力公司主营锂电池湿法隔膜及涂覆隔膜，客户包括比亚迪、CAT L等，其成功推出了半固态与固态电解质涂层膜两款核心产品。此外，公司自主研发的液冷超充终端峰值功率可达800kW，可以适配全固态电池充电桩。

双杰电气2025年4月24日在互动平台表示，公司高压PT柜、变压器产品已用于中国移动的数据中心建设项目。双杰电气2024年2月22日在互动平台表示，公司有自研充电机器人和换电机器人，目前应用在生产中的机器人包括换电机器人和焊接机器人。

【业绩公告金榜】

多氟多：一季度净利润同比增长480%

多氟多公告，2026年第一季度实现营业收入32.16亿元，同比增长53.26%；归属于上市公司股东的净利润为3.76亿元，同比增长480.14%。业绩变动主要系报告期新能源材料及电池板块收入增长所致。小财注：公司Q1净利润3.76亿，2025年Q4净利润1.35亿，据此计算，Q1净利润环比增长178%。

点评：公开资料显示，多氟多主营业务为高性能无机氟化物、电子信息材料、新能源电池及材料等领域的研发、生产和销售。公司具备6.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂的生产能力，新能源电池产能达20GWH。

多氟多2月13日在互动平台表示，公司的高纯电子级氢氟酸、电子级硅烷等产品已在半导体行业供应链中实现了规模化应用；并根据市场需求和客户订单情况，动态调整生产安排，积极与国内外存储芯片客户沟通合作。

多氟多1月19日在互动平台表示，在固态电池领域，公司已布局聚合物/凝胶固态电池体系，开发出适用于固态电池的新型含氟高分子聚合物电解质，具备生产装车能力，并拥有双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）等新型电解质的千吨级生产线，已正常供应相关客户。

云铝股份：第一季度净利润同比增长269%

云铝股份公告，2026年第一季度实现营业收入163.83亿元，同比增长13.68%；归属于上市公司股东的净利润为36.00亿元，同比增长269.45%。小财注：公司Q1净利润36.0亿，2025年Q4净利润16.57亿，据此计算，Q1净利润环比增长117%。

点评：公开资料显示，云铝股份是国内规模最大的绿色低碳铝供应商，构建了从铝土矿、氧化铝、电解铝、铝合金到终端产品的完整绿色产业链，铝产品广泛应用于汽车轻量化、电力、储能、航空航天、电子电器等领域。

云铝股份4月22日在互动平台表示，公司目前已建成5万吨再生铝生产线，铝合金产能为161万吨。云铝股份在一季报中表示，一季度业绩增长主要系本报告期铝价上涨，营业收入增加，成本下降，盈利能力增强所致。

星辰科技：一季度净利润同比增长330%

星宸科技公告，2026年第一季度实现营业收入9.94亿元，同比增长49.35%；归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元，同比增长330.29%。业绩变动主要系报告期内，上游存储供不应求、价格持续上行，公司净利润同比快速增长。报告期内，公司各条产品线出货量同比均保持稳定增长，各类端边侧AI应用场景具备确定性需求，业绩增长是价格传导叠加出货量同步提升共同驱动的价量齐升结果。小财注：公司Q1净利润2.2亿，2025年Q4净利润1.06亿，据此计算，Q1净利润环比增长107%。

点评：公开资料显示，星宸科技是全球领先的视觉AI SoC设计商及供应商，此外，公司积极布局车载激光雷达和移动影像设备如智能穿戴等新兴领域，开启在3D感知和蓝牙连接等领域的战略布局。

星宸科技2025年年报显示，2025年，公司发布最新机器人芯片SSU9366，同时在研面向具身智能机器人实时运动控制的“小脑”及认知推理决策的“大脑”SoC芯片，配合可拓展的算力架构，最高可覆盖至128T。智能机器人业务2025年出货量超过1000万颗，目前主要应用于家庭服务机器人，已陆续切入大型户外机器人（如割草/除雪/泳池清洁等）、陪伴机器人、工业协作机器人、具身智能机器人等多个细分领域。

厦门钨业：第一季度净利润同比增长189%

厦门钨业公告，2026年第一季度实现营业收入157.43亿元，同比增长86.99%；归属于上市公司股东的净利润为11.07亿元，同比增长189.14%。业绩变动主要系报告期，公司积极应对钨、钴等主要原材料价格上涨，产业链各环节主要产品的售价实现有效联动提升，同时硬质合金、切削工具、电池材料、磁性材料等重点产品销量稳步增长，公司整体盈利得到显著提升。小财注：公司2025年Q4净利润5.28亿，据此计算，2026年Q1净利润环比增长109%。

点评：公开资料显示，厦门钨业主营业务为钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，部分产品应用于航空、航天领域。公司稳步推进正极补锂材料、固态正极材料、固态电解质、固态储氢材料及装置等前沿技术研发，在3C锂电池领域与ATL、三星SDI、欣旺达、珠海冠宇及比亚迪等国内外知名电池企业建立了稳固的合作关系。

厦门钨业2024年7月2日在互动平台表示，公司权属企业厦钨新能是行业内极少数同时在动力电池、3C锂电池、氢能应用领域均占据优势地位的新能源材料企业，陆续推出了高电压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料、贮氢合金等多款产品，并持续升级迭代，在行业中处于领先地位。

【一图看重要公告】