光刻胶上游核心原料供应中断事件简报

核心结论

日本供应商通知三星电子、SK海力士，光刻胶核心溶剂原料（PGME和PGMEA）的采购环节已出现中断。此次供应中断源于美伊冲突导致的丙烯供应减少，并已引发上游供应商提价40%-50%。事件凸显了半导体关键材料供应链的脆弱性，可能对全球存储芯片等半导体生产造成影响。

关键信息

1. 事件核心：光刻胶生产所需的关键溶剂原料丙二醇甲醚（PGME）和丙二醇甲醚醋酸酯（PGMEA） 供应中断。PGMEA是光刻胶中占比最大（80%-90%）的核心溶剂。
2. 受影响方：韩国半导体巨头三星电子和SK海力士已收到日本供应商通知。
3. 中断原因：根源为美伊冲突影响丙烯供应，进而冲击以其为原料的环氧丙烷（PO）及下游PGME/PGMEA的生产。
4. 价格影响：在此次中断前，包括杜邦、陶氏、LG化学在内的供应商已发出提价通知，导致PGMEA价格上涨40%-50%。
5. 日本主要供应商：信越化学、东京应化（TOK）、JSR、富士胶片、日产化学等。
6. 材料用途：除光刻胶外，该原料也用于抗反射涂层、旋涂硬掩模及HBM（高带宽存储器）的临时粘合剂等关键半导体材料。

潜在影响

1. 供应链风险：事件暴露了半导体核心材料供应链的高度集中与地缘政治敏感性，可能促使晶圆厂寻求供应链多元化或增加库存。
2. 成本压力：原材料价格已大幅上涨，若供应持续紧张，可能进一步推高光刻胶及下游半导体制造成本。
3. 生产波动：若关键原料供应无法及时恢复，可能对三星、SK海力士等存储芯片大厂的生产排程与产能利用率构成潜在威胁。
4. 国产替代关注度提升：可能加速中国市场对光刻胶及其上游原料国产化替代的关注与投入。

关注要点

1. 供应中断的持续时间与范围：目前信息未明确中断是短期波动还是长期问题，以及是否影响其他晶圆厂。
2. 日本供应商的应对措施：主要日本供应商如何调配产能、分配货源以缓解短缺。
3. 下游晶圆厂的库存水平：三星、SK海力士等企业的关键原料安全库存能支撑多长时间的生产。
4. 价格传导情况：原材料涨价是否会顺利传导至光刻胶及半导体芯片终端价格。
5. 替代供应链进展：非日本地区（包括中国）相关原料产能的扩充与认证进度。

关联个股（基于原文提及）

• 百川股份：公司在投资者互动平台表示，其丙二醇甲醚醋酸酯（PGMEA）的设计产能为5万吨/年。
• 怡达股份：公司产品包括环氧丙烷及其下游的丙二醇甲醚、丙二醇甲醚醋酸酯（PGMEA），并具备出口能力。

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信息不足说明：原文未提供此次供应中断预计将持续的时间、对三星和SK海力士生产的具体影响程度评估、以及除百川和怡达外其他中国公司在该领域的详细产能与技术验证进展。

【电报解读】光刻胶上游核心原料供应中断，三星电子、SK 海力士已收到日本供应商通知，此前多家已提价40%-50%，这家公司拥有5万吨产能

2026.04.23 08:25 星期四

电报解读

电报内容

【财联社4月22日晚间新闻精选】

1、中办、国办发布关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见，合理控制煤电装机规模和发电量，大力发展非化石能源和新型储能。

2、十五部门发文，加强青年婚恋观引导，探索住房、出行、消费等多领域联动的生育支持政策。

3、媒体援引四位知情人士透露，腾讯控股和阿里集团正在洽谈投资DeepSeek。DeepSeek目前正寻求以超过200亿美元估值筹集资金。

4、三星电子、SK海力士已收到日本供应商通知，称光刻胶等产品原材料的采购环节已出现中断；目前短缺的原料是PGME和PGMEA。

5、供应链从业人员预测，英特尔下半年仍有8%至10%的再度涨价空间。AMD被传将在第二、第三季度各有一次涨价动作，累计涨幅或达16%至17%。

6、据报道，特朗普称未来36至72小时内可能与伊朗进行和平谈判。

7、①4天3板云南锗业：2025年度净利润同比下降62%。②欢瑞世纪：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

③大学通信：1.61光引擎处于量产状态日前因为个别物料碳料尚未达到预期产量。④永鼎股份：100G EML及硅光高功率芯片具备批量生产能力启动扩产计划。⑤恩捷股份：一季度净利润同比增长902% 营业收入、毛利率增加。⑥沪电股份：一季度净利润同比增长62.90%。⑦蓝色光标：第一季度净利润同比增长32.04%。⑧10天6板沃格光电：第一季度净亏损5110.30万元。

Ⅱ电报解读

一、PGME和PGMEA是光刻胶最核心、用量最大的溶剂原料

目前短缺的原料是丙二醇甲醚（PGME）和丙二醇甲醚醋酸酯（PGMEA），两者可用作多种电子材料的溶剂（用于溶解其他物质的液体或气体），是光刻胶最核心、用量最大的溶剂原料。光刻胶是配方型化学品，主要由成膜树脂、光引发剂、溶剂、添加剂四部分组成；PGMEA是光刻胶中占比最大的核心溶剂（80%~90%），PGME常用作辅助溶剂/稀释剂/清洗剂。

在半导体产业链中，部分材料如光刻胶、抗反射涂层（BARC）、旋涂硬掩模（SOH）以及用于高带宽存储器（HBM）的临时粘合剂，均需要用到PGME和PGMEA。向三星电子和SK海力士供应上述材料的日本公司有很多，包括信越化学工业株式会社、东京樱兴工业株式会社（TOK）、JSR、富士胶片和日产化学。

此次短缺的原因依旧是美伊冲突，随着丙烯供应的减少，以丙烯为原料的环氧丙烷（PO）的产量也受到影响。这导致以环氧丙烷为原料的PGME和PGMEA的生产也出现连锁反应，受到冲击。此前，包括杜邦、陶氏和LG化学在内的供应商已向PGMEA生产商发出提价通知，令PGMEA的价格上涨40%至50%。

东方证券指出，从导入节奏来看，一款光刻胶在晶圆厂的验证通常需要经历严格的四大流程：PRS（光刻胶性能测试）、STR（小试）、MSTR（批量验证）及Release（通过验证），验证周期较长。光刻胶属于配方型化学品，其主要成分包括成膜树脂、光引发剂、溶剂及添加剂。其中成膜树脂的质量占比最高，决定光刻胶的分辨率、耐刻蚀性及附着力等底层物理化学性能。

二、相关上市公司：百川股份、怡达股份

百川股份：2024年6月13日在投资者互动平台表示，公司丙二醇甲醚醋酸酯（PGMEA）的设计产能为5万吨/年。

怡达股份：公司的环氧丙烷及其下游丙二醇甲醚，丙二醇甲醚醋酸酯产品（PGMEA）可以出口。

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2026-04-23 星期四

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