金融资讯简报

核心结论

• 市场层面：周三A股低开高走，沪指重返4100点，创业板指创历史新高，成交额达2.56万亿，地缘风险因停火延长暂时缓解，但需关注反弹持续性及量能能否逼近3万亿
• 政策层面：中办、国办发布节能降碳重磅文件，"算电协同"首次纳入政府工作报告；DeepSeek获阿里、腾讯等巨头洽谈投资，估值超200亿美元
• 产业层面：AI光通信市场高速增长，2026年市场规模预计达260亿美元；国产大模型竞争升温，利好IDC及算力产业链

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关键信息

市场动态

• 周三沪指重返4100点，创业板指、深成指均跌超1%但创业板指创历史新高
• 算力硬件板块（CPO、光纤）领涨，半导体材料持续活跃，钠电池冲高回落，影视院线调整
• 全市场上涨个股仅2900+，涨停家数不及前期百股涨停，个股情绪弱于指数
• 跌停家数降至3家，圣阳股份、英维克等释放流动性

政策与产业

• 中办、国办发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，"算电协同"上升为国家新基建战略
• DeepSeek寻求超200亿美元估值融资，阿里、腾讯等巨头洽谈投资；V4版本将全面运行于华为昇腾950PR芯片
• 全球AI光收发模块市场2025-2026年增速超57%，高速光芯片、法拉第旋光片等环节供需紧张

海外映射

• GE Vernova涨13.75%，业绩超预期并上调指引，燃气轮机成数据中心供电最优短期方案
• 德州仪器盘后涨超10%，Q2营收指引高于预期，验证AI需求传导至模拟芯片
• 布伦特原油涨3.5%，伊朗扣押船只加剧霍尔木兹海峡紧张

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潜在影响

• 算力产业链：DeepSeek融资推进标志国产大模型竞争白热化，IDC、算力租赁、国产芯片生态（华为昇腾）有望受益；光通信"小光"标的或迎资金外溢
• 绿电与节能降碳："算电协同"政策驱动下，绿电估值有望修复并向成长股切换；分布式光伏、风电运营企业价值重估
• 半导体材料：电子特气、第三代半导体轮番走强，模拟芯片需求获业绩验证，材料端国产替代加速
• 地缘风险：停火延长暂稳市场，但若"真正停火"反复跳票，高位资金或获利了结；油价上涨推升航空等成本敏感行业压力

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关注要点

• 周四需确认周三反弹及2.56万亿量能的持续性，观察能否进一步放量逼近3万亿
• 圣阳股份等高位股能否止跌，品高股份20/30cm方向修复力度
• 商业航天板块是否反复，半导体材料（电子特气、第三代半导体）深耕机会
• 冷门超跌板块（旅游酒店、猪肉）风报比相对优势
• 宁德时代钠电池消息已提前反应，电池产业链非主线，追高需谨慎

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关联个股

光通信/算力硬件

• 永鼎股份、长光华芯（高速光芯片、硅光芯片）
• 天孚通信（1.6T光引擎量产中）
• 超讯通信（沐曦GPU代理，DeepSeek-R1部署）
• 拓维信息（兆瀚AI服务器深度适配DeepSeek）

绿电/节能降碳

• 海亮股份（分布式光伏约68.91MW）
• 天顺风能（自持风电电站约900MW）

半导体材料

• 圣邦股份、纳芯微（模拟芯片，映射德州仪器业绩）
• 东岳硅材（有机硅价格上涨，Q1净利增427%）

燃气轮机/能源设备

• 东方电气、杰瑞股份（映射GE Vernova订单激增）

业绩亮眼

• 拓斯达（Q1净利增1147%，工业机器人高增）
• 光库科技（Q1净利增313%，收购武汉捷普并表）
• 东材科技（Q1净利增103%）
• 甘李药业（2025年净利增86%，拟10派10元）

风险警示

• 南京化纤、天霭科技、三六五网触及退市风险警示，4月24日起变更为*ST
• 欢瑞世纪、傲农生物、*ST数源、兰石重装等因涉嫌信披违规被证监会立案

【九点特供】事关节能降碳工作，中办、国办重磅文件对外发布；估值超过200亿美元！阿里巴巴、腾讯等巨头正洽谈投资DeepSeek，分析师看好融资推进说明国产大模型竞争

市场主线

周三市场低开周定，沪指重返4100点，创业板指、深成指均跌幅1%，且创业板指创历史新高。盘面上，算力硬件板块重线拉升，CPO、光纤等方向领涨，半导体材料股持续活跃，此外钠电池板块冲高回落，而影视院线概念则集体调整。指数层面，还记得本周开始之前，本栏目就强调了4月22日这个停战协议到期时间点的重要性，而在昨天盘前随着延长停火的最新消息出来，相当于给市场服下了一颗定心丸。从昨天的市场表现看，很明显盘面上的风险随着停战延长而暂时降低了，并且昨天市场从开盘后就在逐步放量（10：15两市成交额突破1万亿时，还较上一日此时缩量超400亿，且预计全天成交额超2.3万亿，而最后全天成交额为2.56万亿），也暂时打破了之前对市场重回缩量周期的担心。

那为什么是“暂时”呢？如果说之前资金会对地缘局势的变化脱敏，难保之后不会也对延长停火而脱敏，这从昨天港股以及日韩指数不温不火的表现就可见一斑。更关键的原因是位置高了，目前全球股市大多都已经抹平地缘冲突所造成的跌幅了，甚至不少都创新高了，换言之资本市场也许已经将停火预期给注入股价了，如果这个假设成立的话，万一“真正意义上的停火”反复跳票的话，不排除部分资金会选择获利了结并重回观望状态，不过这是后话了，对于今天而言，关注点就在于确认周三反弹和放量的持续性，尤其是昨天的量能距离周一的2.58万亿仅一步之遥，如果能进一步放量上涨的话，那至少在量能逼近3万亿之前还是风险可控的。

题材上，即便不盯着所谓短线小票的表现，昨天全市场上涨的个股家数也仅2900+，涨停家数和周二持平，但远不及之前的百股涨停，可见和指数的火热相比，个股/短线情绪就显得比较一般了。不过还是要相信过程，至少指数上涨带来的好处是将跌停家数消灭到3家，像圣阳股份和英维克都释放了流动性，之后等指数横盘或回调后，小票又会重新活跃起来的，今天可以关注下圣阳股份等个股能不能止跌，走势上可以适当参考去年5月的成飞集成，该股断板后的走势算不强不弱吧，因此可视作一个标杆，如果今明两天走得更强，就说明这次市场更强，反之亦然。此外，昨天品高股份的修复倒是强于圣阳，如果这两天该股还能进一步加强的话，说不定会驱使更多资金往20/30cm方向发展。

具体题材上，其实最近几天以AI产业链为起点的思维导图已经阐述得很详细了，顺序上都是先对AI产业链的强弱进行判断，然后再观察资金是否会流向锂电、半导体还是其他题材。因此昨天钠电池概念的冲高回落有主观和客观两方面的原因，客观上是AI产业链随着指数一起走强了，甚至连周二调整的主力液冷板块也被修复了，英维克打开跌停，康盛股份反包涨停，导致资金全给吸引过去了。主观上的原因是宁德时代钠电池的消息其实前一天就被爆出来了，本栏目在周二早上的文章中就已经覆盖过了，叠加近期电池产业链本身就不是市场主线，如果还要等到新闻出来后再一窝蜂跟进，本身就已经滞后了，然后昨天盘中宁德时代稍一调整，钠电池概念就被提前埋伏的资金给砸了，总之就是非常被动的选择。反倒是最近像旅游酒店、猪肉等大消费方向表现都挺好的，蚊子腿也是肉，尤其是在高标负反馈严重的情况下，这种冷门超跌板块的风报比反而会更高点。最后，昨天关于商业航天和半导体的的选择也有了答案，甚至它俩的强弱比AI和锂电更加分明，像商业航天在尾盘拉板的几个标的几乎清一色低开，而半导体板块无论是金螳螂还是电子特气方向都是高举高打，今天可以适当留意下商业航天还会不会反复，而半导体则是可以继续深耕材料方向，最近的电子特气和第三代半导体的轮番走强应该不是偶然。

龙头板块

光通信

根据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段，预估市场规模将从2025年165亿美元，一举扩大至2026年260亿美元，年增超过57%。山西证券通信团队认为，除了业绩正持续兑现的光模块龙头标的外，资金从个股各位考虑有望更多外溢至“小光”标的，比如上游短期供需严重不匹配，有涨价趋势的环节，包括高速光芯片（100G&200GEML、100G&200GPD、200GTIA、硅光CW等）、隔离器和环形器的核心材料法拉第旋光片、FA-MT（1.6T光纤耦合和插芯价值量更高）。板块内上市公司包括：永鼎股份、长光华芯等。

热点前瞻

事关节能降碳工作！中办、国办重磅文件对外发布

中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。意见要求，一以贯之坚持节约优先方针，把节能降碳贯穿经济社会发展全过程各方面，更高水平、更高质量做好节能降碳工作，坚决遏制能源消费总量不合理增长，持续提升能源资源产出效率，从源头有效减少碳排放，为实现碳达峰碳中和、加快经济社会发展全面绿色转型提供有力保障。意见从协同推进节能降碳与绿色转型、大力推进重点领域节能降碳、进一步加强节能降碳监督管理、强化节能降碳工作支撑保障等方面作出具体部署。

2025年来“绿电直连”政策频出，“算电协同”2026年更是首次被纳入政府工作报告上升到国家新基建的战略层面。华泰证券王玮嘉认为，绿电主动探索“新能源+”是解决消纳的重要途径也是实现风光电站增值的创新突破。国电力赋能我国AI竞争力不仅仅是基建上的融合，更是“算电”协同优化的双向调节。不管是“绿电直连”还是“算电协同”都是可再生能源的价值重估，绿电有望迎来估值修复以及向成长股估值切换。

“海亮股份：公司重视可再生能源的使用，全口径分布式光伏发电总容量约68.91MW。

天顺风能：公司主营业务包括风电场项目的开发投资、建设和运营业务，公司目前自持电站约900MW，均为自营。

消息称阿里巴巴等巨头洽谈投，DeepSeek估值超过200亿美元

财联社4月22日电，据媒体援引四位知情人士透露，中国科技巨头腾讯控股和阿里集团正在洽谈投资DeepSeek，这家人工智能新兴公司最近首次开始筹资。一位知情人士透露，DeepSeek目前正寻求以超过200亿美元估值筹集资金。

DeepSeek计划通过引入外部资金充实资金储备，加大算力资源投入，继续开发人工智能模型，并为顶尖人才支付更高薪酬。国金证券通信团队认为，DeepSeek融资推进说明国产大模型竞争持续升温，利好国内IDC行业与模型产业链发展。招商证券计算机团队认为，DeepSeek正迎来关键进展，新一代V4版本将全面运行于华为昇腾950PR芯片，底层代码从CUDA迁移至华为CANNNext，标志着国产算力生态迈出实质一步。

“超讯通信：公司是沐曦GPU特定行业总代理，联手开源中国、沐曦、米塔碳等合作伙伴完成DeepSeek-R170B部署，并支持1.5B，7B，14B，32B蒸馏模型的部署，兼容openaiapi格式输出。

“拓维信息：公司“兆瀚”系列AI服务器及相关产品已全面完成与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配，以卓越性能全面支持DeepSeek加快实现本地化部署，为国产AI大模型构筑安全可靠的算力底座。

1、GE Vernova涨13.75%，在订单激增的推动下，美国能源设备制造及服务商GE Vernova业绩超出市场预期，并上调全年指引，AI浪潮驱动电力需求爆发，燃气轮机有望成为短期内最优的数据中心供电解决方案，A股相关公司包括：东方电气、杰瑞股份等；

2、德州仪器盘后涨超10%，公司第二财季营收预计在50亿至54亿美元之间，高出市场平均预估的48.5亿美元，作为全球最大的模拟芯片厂商，公司业绩的强劲表现有力证明了AI需求传导至了模拟芯片端，A股相关公司包括：圣邦股份、纳芯微等。

九点·公告全知道

九点·数据分析

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