金融资讯简报

核心结论

华勤技术（603296）作为CPO+液冷+AI服务器核心标的，已构建覆盖AI服务器、交换机、超节点的全栈式算力产品矩阵，2025年数据中心业务收入近翻倍增长，在光模块液冷散热、CPO高速互联等关键技术领域具备工程化能力，技术卡位优势明显。

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关键信息

华勤技术（603296）核心动态

• 业绩表现：2025年数据中心业务整体收入实现近翻倍增幅，市场份额持续提升
• 产品矩阵：已构建AI服务器、通用服务器、交换机、存储服务器、超节点等全栈式产品组合
• 技术储备：
• 光模块：已申请"光模块液冷散热装置及通信设备"专利，解决高功耗散热问题
• CPO技术：具备基于共封装光学（CPO）技术的高速互联及散热等关键技术的工程化能力
• AI芯片：算力矩阵全面适配海内外各主流算力平台，端侧深度承接AI手机、AIPC、智能穿戴、XR等ODM需求

东方钽业（000962）补充信息

• 主营稀有金属钽、铌及合金研发产销，产品包括钽粉、钽丝、超导铌材等
• 高纯钽粉、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破与产业化贯通
• 下游覆盖AI钽电容、燃气轮机、航天发动机、半导体等领域

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潜在影响

1. 算力基础设施升级加速：CPO技术作为下一代光互联核心方案，工程化能力储备将助力公司把握800G/1.6T光模块升级窗口期

1. 液冷散热渗透率提升：AI服务器功耗持续攀升，光模块液冷专利布局契合行业散热方案演进趋势

1. 全栈能力强化竞争壁垒：从芯片平台适配到整机交付的一体化能力，有助于提升客户粘性与毛利率水平

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关注要点

• CPO技术产业化进度及客户导入情况
• 液冷散热专利的商用落地节奏
• 超节点等高端产品占比变化对盈利结构的影响
• 与上游AI芯片供应商战略合作关系的深化程度

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关联个股

• 华勤技术（603296）：CPO+液冷+AI服务器全栈布局核心标的
• 东方钽业（000962）：高端钽铌材料供应商，受益AI芯片及半导体需求
• 长盈精密（300115）：AI服务器铜缆及液冷分流器/快接头已量产
• 中国能建（601868）：绿色算电协同，算力业务占比超4成
• 芯碁微装（688630）：WLP直写光刻设备导入CoWoS-L产线

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信息来源：财联社电报解读（2026.04.23）

【点金互动易】CPO+液冷+AI服务器，已申请光模块液冷散热专利，具备CPO技术的高速互联与散热等关键技术工程化能力，这家公司构建覆盖AI服务器、交换机、超节点全栈式算力产品矩阵

电报解读

2026.04.23 07:30 星期四

一、互动易情绪指标全景图

从图表热词统计数据看，人工智能、机器人、半导体排名前三，此外还有IDC、储能、银行、服务器等靠前。

4.22互动平台热词TOP10

4.22互动平台热门公司TOP10

中国能建 天银机电 科思科技 盈新发展 普冉股份 川能动力 金一文化 世纪华通 长盈精密 精工钢构

二、今日精选

华勤技术：2025年，公司数据中心业务各类产品出货量高速增长，整体收入实现近翻倍增幅，市场份额持续提升，已构建AI服务器、通用服务器、交换机、存储服务器、超节点等全栈式产品组合，在各类整机产品建立了较为领先的市场地位。同时，公司针对上下游关键零部件，也与相关供应商建立了战略合作关系；在各类关键技术上，公司紧跟行业发展趋势，持续投入前瞻预研，保证在技术端卡位。

例如：1）在光模块方面，公司已申请“光模块液冷散热装置及通信设备”专利，旨在解决光模块的高功耗散热问题。2）在共封装光学方面，公司已具备基于CPO（共封装光学）技术的高速互连及散热等关键技术的工程化能力，目前正紧跟行业发展趋势进行相关技术储备。3）AI芯片方面，公司深度承接AI从算力到端侧的多层次产业机遇，在算力侧，公司打造的算力矩阵已构建起开放兼容的生态系统，在芯片平台上全面适配海内外各主流算力平台，同时构建起覆盖AI服务器、通用服务器、交换机及超节点的全栈式算力产品矩阵；在端侧，依托平台化研发和制造能力，深度承接AI手机、AIPC、智能穿戴、XR等终端设备ODM需求，持续推进技术创新和产品迭代。4）存储芯片方面，公司致力于为客户提供从设计到制造的一体化解决方案，在存储相关物料环节主要采用行业通用的客供料模式，将精力更为聚焦于系统设计与整机产品规模交付。

东方钽业：公司主要从事稀有金属钽、铌及合金等的研发、生产、销售和进出口业务，主要产品包括钽粉、钽丝、熔炼钽、熔炼铌、超导铌材、钽铌及其合金制品等。

西部证券称，公司围绕“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链”发展理念，持续优化“5+3”主业布局，定增项目将重点解决湿法产线设备老化、产能不足问题，进一步提升高温合金、高端制品等领域产能，匹配下游高端制造、军工、半导体等领域旺盛需求。同时公司高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破与产业化贯通，随着AI钽电容、燃气轮机、航天发动机、半导体等行业的快速发展，公司也有望受益。下游多领域需求共振的背景下，公司主业成长逻辑有望持续强化。

C 财联社

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