金融资讯简报

核心结论

市场焦点集中于AI算力硬件与机器人产业链。长飞光纤股权结构调整落地，业务端在空芯光纤与高速光模块领域取得突破，叠加光纤价格上行周期，基本面向好；天孚通信确认1.6T光引擎量产，虽然短期受物料瓶颈制约，但CPO及高速光引擎业务长期逻辑不变；拓斯达一季度业绩爆发，净利润同比增长超11倍，验证工业机器人及自动化板块的高景气度。同时，市场出现多家公司被立案调查及实施退市风险警示，需注意规避相关风险。

关键信息

1. 长飞光纤：股权变更与业务突破

• 股权变动：主要股东中国华信的控股股东变更为中国数联物流，公司仍无控股股东及实控人，经营不受影响。
• 业务进展：已构建空芯光纤完整产业链，并在全球部署超10个项目；子公司具备1.6T高速光模块及光电转换芯片生产能力。
• 行业景气：券商研报指出全球光纤价格正经历剧烈上涨，公司作为龙头有望受益。

2. 天孚通信：1.6T光引擎量产

• 生产状态：1.6T光引擎处于量产状态，但因个别物料缺料尚未达到预期产量，正积极协调。
• 技术布局：配合客户开发CPO配套产品（FAU、ELS），前瞻布局硅光集成等技术。
• 供应链地位：作为英伟达光引擎合作伙伴，有望受益于2026年起的高速光模块放量。

3. 拓斯达：业绩大幅增长

• 业绩数据：一季度净利润4808.33万元，同比增长1147.36%；环比增长95%。
• 增长驱动：工业机器人及自动化应用系统业务收入同比增长81.20%，数控机床业务增长62.54%。
• 新品发布：发布智能人形机器人“小拓”及四足机器人“星仔”。

4. 其他重要公告

• 恩捷股份：一季度净利润同比增长902%。
• 光库科技：一季度净利润同比增长313%。
• 中国船舶：子公司签订约90亿元集装箱船建造合同。
• 风险警示：欢瑞世纪、傲农生物、ST数源、兰石重装涉嫌信息披露违法违规被立案调查；南京化纤、天蕾科技、三六五网将被实施退市风险警示（ST）。

潜在影响

• 算力板块：天孚通信作为光模块龙头确认1.6T量产，进一步确立了AI算力产业链的高景气趋势，虽然短期缺料影响交付节奏，但需求端依然强劲，利好光通信及CPO产业链上下游。
• 光纤光缆板块：长飞光纤的股权划转属于国企改革范畴，结合光纤涨价和空芯光纤技术突破，有望提升公司估值水平。
• 机器人板块：拓斯达业绩爆发及人形机器人新品发布，叠加绿的谐波一季度业绩增长，显示机器人行业需求回暖，可能带动板块热度。

关注要点

• 物料供应情况：关注天孚通信缺料问题的解决进度，这将直接影响1.6T光引擎的交付节奏和业绩兑现。
• 新技术落地：关注长飞光纤空芯光纤在智算中心的商用部署进度及其对传统光纤产品的替代效应。
• 业绩持续性：关注拓斯达在机器人业务上的高增长是否具有持续性，以及一季度业绩大幅增长后的基数效应。
• 退市风险：警惕被立案调查及实施退市风险警示个股的股价波动风险。

关联个股

• 重点个股：长飞光纤、天孚通信、拓斯达
• 业绩高增：恩捷股份、光库科技、东岳硅材、盛达资源、同花顺、博亚精工
• 大额投资/中标：中国船舶、科达利、德赛电池、华康医疗
• 风险个股：欢瑞世纪、傲农生物、南京化纤、兰石重装

【公告全知道】光纤+CPO+芯片+智能电网+机器人！这家光纤龙头可提供1.6T高速光模块产品

公告全知道

2026.04.22 22:09 星期三

【重点公告解读】

长飞光纤：主要股东中国华信的控股股东变更为中国数联物流

长飞光纤公告，公司主要股东中国华信的控股股东发生变更。中国保利集团以其持有的中国华信49.30%股权作价出资，认购中国数联物流25亿元注册资本，并将剩余50.70%股权无偿划转至中国数联物流。变动后，中国华信成为中国数联物流的全资子公司，仍直接持有公司21.72%股份。公司保持无控股股东及无实际控制人状态不变，控制权及经营活动不受影响。

点评：公开资料显示，长飞光纤是国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一，主要产品包括光纤预制棒、光纤、光缆、光器件、光模块、有源光缆等。公司子公司长芯盛（武汉）科技有限公司可生产光电转换芯片

空芯光纤有望突破传统实芯光纤的物理极限，是智算中心应用场景最具颠覆性的代表产品。长飞光纤2025年年报显示，公司已构建从光纤预制棒制备、拉丝涂覆到成缆测试的完整空芯光纤产业链，在亚洲、欧洲、美洲等地区成功部署超过10个商用及试点空芯光纤应用项目，并在2025年助力国内三大运营商完成各自全球首条空芯光纤商用线路部署。

除空芯光纤外，长飞光纤亦推出包括多芯光纤、800G/1.6T 高速光模块等产品与服务在内的综合解决方案，为智算中心提供全光底座。2025年，子公司长芯博创PON光模块产品迭代升级，400G/800G AEC系列产品、多模400G SR4、800G SR8产品具备批量供货能力。

华鑫证券庄宇等人在4月10日的研报中表示，全球光纤价格正在经历一轮剧烈上涨，长飞光纤作为全球光纤光缆行业的领先企业，有望深度受益于光纤上行周期。中原证券李璐毅在4月10日的研报中表示，长飞光纤在传统和新型光纤领域具备全球竞争优势，棒纤缆一体化生产，生产制造技术领先，有望受益于空芯光纤全球规模商用。

根据长飞光纤官微介绍，公司特种光纤光缆服务于智能电网柔性交/直流输电、交流串补、网厂协调等。根据公司参股45%孙公司长芯盛微信公众号发布，长芯盛采用母公司长飞光纤光缆的弯贝光纤，制作USB3.1 Gen1高柔机器人线缆，最大长度可以达100米。

天孚通信：公司的1.6T光引擎处于量产状态

天孚通信发布投资者关系活动记录表公告，公司的1.6T光引擎处于量产状态，目前因为个别物料缺料尚未达到预期产量，公司在积极协调供应商，努力争取更多交付；公司配合客户需要开发CPO配套的FAU、ELS等产品，会根据客户需要持续增加产能和产量；公司海外有新加坡、泰国、日本、美国等子公司，努力服务好全球客户的需要。

点评：公开资料显示，天孚通信主营业务为高速光器件的研发、规模量产和销售业务，产品广泛应用于数据中心、光纤连接和汽车辅助驾驶用激光雷达等领域。公司是全球首家交付800G和1.6T光引擎的企业，高速光引擎实现规模化量产。

东吴证券欧子兴等人在4月21日的研报中表示，CPO领域，天孚通信为全球头部AI算力厂商提供多通道高密度FAU光纤阵列、ELS外置光源模组等核心产品；同时前瞻布局硅光集成、薄膜铌酸锂等下一代技术路线，依托无源+有源+集成共研一站式解决方案，FAU光纤阵列市占率全球第一。

英伟达为天孚通信CPO供应链合作商。山西证券张天在2月10日的研报中表示，英伟达供应链方面1.6T光模块竞争格局预计较800G无重大变化，天孚通信作为光引擎重要合作伙伴享受量价齐升并有能力延伸至模块代工。2025下半年以来，EML等光芯片短缺成为高速光模块放量重要瓶颈，英伟达已向EML光芯片供应商进行了产能锁定动作，公司光引擎业务2026起有望环比上量。

拓斯达：一季度净利润同比增长1147%

拓斯达公告，2026年第一季度实现营业收入5.38亿元，同比增长48.53%；归属于上市公司股东的净利润为4808.33万元，同比增长1147.36%。业绩变动主要系工业机器人及自动化应用系统业务收入同比增长81.20%，数控机床业务收入同比增长62.54%，注塑装备业务收入同比增长12.22%；收入增长带来毛利增长。小财注：公司Q1净利润0.48亿，2025年Q4净利润0.25亿，据此计算，Q1净利润环比增长95%。

点评：公开资料显示，拓斯达主营业务为工业机器人及自动化应用系统业务等。拓斯达2025年年报显示，公司成功发布智能人形机器人“小拓”、四足机器人“星仔”及AI柔性分拣工作站，在具身智能领域实现重大突破。工业机器人方面，以2024年轻负载工业机器人的出货量以及轻工业领域工业机器人的出货量计，公司在中国工业机器人解决方案市场的所有供应商中均排名第一。

根据拓斯达2023年5月23日官微发布，公司携锂电池行业高端装备卷绕机和切叠一体机首次亮相CIBF2023。EV电芯卷绕机设备主要用于汽车电池、储能电池生产过程中电芯卷绕工序。切叠一体机叠片是锂电池中段电芯装配工序的最核心环节之一。

【一图看重要公告】

2026年4月22日上市公司公告

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解读利好公告，提前规避“黑天鹅”
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