金融资讯简报：八亿时空光刻胶树脂业务调研分析

核心结论

八亿时空在光刻胶树脂领域具备较强的研发与量产能力，特别是拥有 KrF 胶用树脂的全系研发生产能力。受益于半导体景气度提升及供应链安全需求，公司光刻胶树脂业务规模有望远超此前预估，预计将成为继液晶材料之后的又一重要业务板块，未来几年营收将呈现显著增长态势。

关键信息

• 调研时间：4 月 18 日至 19 日（线上接待多家机构）。
• 行业背景：国内光刻胶整体市场规模达百亿级，高端光刻胶国产化率约 5%，未来有望进一步提升。受 AI 带动半导体景气度高、下游需求旺盛及外围关系影响，头部企业正积极布局上游供应链。
• 公司能力：国内较早实现光刻胶树脂规模化量产的企业之一，具备市面上 KrF 胶用树脂的全系研发生产能力，已与头部光刻胶企业合作。
• 营收预测：
• 2025 年：营收为千万级。
• 2026 年：预计较 2025 年实现较大增长。
• 2027 年：大概率达到亿级以上。
• 其他业务进展：
• 车载显示液晶材料已通过多家客户测试，多款材料已实现销售。
• 应用于天窗智能调光的染料液晶方案已进入某汽车高端车市场，海外客户同步推进中。
• 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，具体信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

潜在影响

• 供应链安全：随着国产头部光刻胶企业加强核心原材料产能准备，八亿时空作为上游供应商，有助于提升国内半导体产业链的自主可控能力。
• 业绩增长：光刻胶树脂业务的放量可能改变公司的收入结构，若 2027 年营收如期达到亿级以上，将对公司整体业绩产生积极拉动作用。
• 行业格局：高端光刻胶树脂国产化率的提升，将加剧市场竞争，同时也为具备技术壁垒的本土企业带来市场份额扩张的机会。

关注要点

• 业绩兑现情况：需密切关注公司后续公告中关于光刻胶树脂业务的实际营收数据，验证“千万级”至“亿级”的增长路径是否顺利。
• 客户合作深度：关注公司与头部光刻胶企业的合作进展，以及车载显示液晶材料在更多车型上的应用落地情况。
• 技术迭代风险：光刻胶技术更新较快，需留意公司在新一代光刻胶树脂研发上的投入与进度。
• 信息核实：投资者应以上市公司正式公告为准，理性看待机构调研中的前瞻性表述。

关联个股

• 八亿时空（近期涨幅 +3.47%）

【机构调研】光刻胶树脂业务或将远超预估，这家公司具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力

风口研报

2026.04.22 19:39 星期三

调研要点：

①光刻胶树脂业务或将远超预估，这家公司具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力，2026年营收预计实现较大增长；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

八亿时空于4月18-19日接待多家机构线上调研，目前国内头部光刻胶企业因AI带动半导体景气度高、下游需求旺盛且外围关系影响供应链安全，正积极布局上游供应链，要求加强核心原材料产能准备。

根据现有公开数据，目前国内光刻胶的整体市场规模达到了百亿级，高端光刻胶国产化率约5%，未来国产化率有望进一步提升，而光刻胶树脂是光刻胶的主要原材料，占据重要地位。国产化浪潮即将拉开，叠加下游扩张趋势，光刻胶树脂业务可能远超此前预估，成为继液晶材料后的重要业务板块。

公司是国内光刻胶树脂量产且较早实现规模化的一家，具备目前市面上KrF胶用的树脂的全系的研发生产能力，已与头部光刻胶企业合作；2025年营收千万级，2026年预计比2025年有较大增长，2027年大概率亿级以上。

此外，公司车载显示液晶材料已通过了多家客户的测试，多款材料已实现销售。应用于天窗智能调光的染料液晶方案也已进入某汽车的高端车市场中，其他海外客户正在同步推进中。2025年营收为千万级且积累了下游优质的客户资源，预计2026年营收会比2025年有较大幅度增长。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

关联个股 八亿时空 +3.47%