光刻胶树脂业务前景分析简报

核心结论

八亿时空的光刻胶树脂业务，特别是KrF胶用树脂，因下游需求旺盛及国产化趋势，预计将远超此前预估，成为公司继液晶材料后的重要增长点。公司在该领域具备全系研发生产能力，并与头部光刻胶企业合作，预计2026年营收将实现较大增长。

关键信息

• 市场背景：国内光刻胶市场规模已达百亿级，高端光刻胶国产化率仅约5%，未来国产化率有望提升。光刻胶树脂作为核心原材料，地位重要。
• 公司业务：八亿时空是国内较早实现光刻胶树脂规模化量产的企业，具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力，已与头部光刻胶企业合作。
• 营收预测：2025年光刻胶树脂业务营收为千万级，2026年预计较2025年有较大增长，2027年大概率达到亿级以上。
• 其他业务：车载显示液晶材料已通过多家客户测试并实现销售，应用于天窗智能调光的染料液晶方案已进入某高端车市场，预计2026年营收也将大幅增长。

潜在影响

• 行业影响：国产化浪潮叠加下游需求扩张，可能加速国内光刻胶树脂产业链的成熟，提升供应链安全性。
• 公司影响：若业务进展符合预期，光刻胶树脂有望成为公司新的业绩增长引擎，增强整体盈利能力。

关注要点

• 国产化进展：高端光刻胶国产化率的提升速度及公司市场份额变化。
• 产能与需求匹配：下游光刻胶企业产能扩张是否与公司树脂供应能力同步。
• 客户合作深化：与头部光刻胶企业的合作是否持续扩大并转化为稳定订单。
• 技术迭代风险：半导体技术更新可能对光刻胶树脂需求产生影响。
• 信息核实：以上信息基于机构调研，需以上市公司公告和公开报告为准。

关联个股

• 八亿时空：公司具备KrF光刻胶树脂全系研发生产能力，预计光刻胶树脂业务将成为重要增长点，2026年营收有望大幅提升。

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注：本简报基于提供的调研信息整理，部分数据（如具体营收数字、国产化率细节）可能信息不足，建议参考上市公司官方披露。

【机构调研】光刻胶树脂业务或将远超预估，这家公司具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力

风口研报

2026.04.22 19:39 星期三

调研要点：

①光刻胶树脂业务或将远超预估，这家公司具备KrF胶用树脂的全系研发生产能力，2026年营收预计实现较大增长；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

八亿时空于4月18-19日接待多家机构线上调研，目前国内头部光刻胶企业因AI带动半导体景气度高、下游需求旺盛且外围关系影响供应链安全，正积极布局上游供应链，要求加强核心原材料产能准备。

根据现有公开数据，目前国内光刻胶的整体市场规模达到了百亿级，高端光刻胶国产化率约5%，未来国产化率有望进一步提升，而光刻胶树脂是光刻胶的主要原材料，占据重要地位。国产化浪潮即将拉开，叠加下游扩张趋势，光刻胶树脂业务可能远超此前预估，成为继液晶材料后的重要业务板块。

公司是国内光刻胶树脂量产且较早实现规模化的一家，具备目前市面上KrF胶用的树脂的全系的研发生产能力，已与头部光刻胶企业合作；2025年营收千万级，2026年预计比2025年有较大增长，2027年大概率亿级以上。

此外，公司车载显示液晶材料已通过了多家客户的测试，多款材料已实现销售。应用于天窗智能调光的染料液晶方案也已进入某汽车的高端车市场中，其他海外客户正在同步推进中。2025年营收为千万级且积累了下游优质的客户资源，预计2026年营收会比2025年有较大幅度增长。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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