金融资讯简报

核心结论

市场整体表现超预期，指数震荡走强，创业板指再创新高。资金持续聚焦科技板块，呈现“科技独强”格局。算力硬件方向迎来全面修复，光通信领涨，液冷及算力租赁回流。产业逻辑上，国产算力发展思路正从“堆卡”向“网络换算力”的超节点架构转型，交换芯片战略地位提升，具备补涨潜力。需注意月底财报披露尾声可能带来的风险暴露。

关键信息

• 市场情绪：短线情绪同步回暖，预期中的调整未出现。午后需观察圣阳股份反馈以判断情绪是否进一步回暖。
• 板块表现：
• 科技主线：算力硬件再度走强，光通信（CPO、光模块、光纤）依旧领涨，上游磷化铟及金属铟走强。
• 细分修复：液冷如期修复；先进封装代表股沃格光电由分化转向一致。
• 其他方向：防御性板块集体走弱；商业航天作为非防御性板块相对活跃；钠电池受宁德时代量产消息刺激开盘后回落，仅留翔丰华活口。
• 产业动态：自 2025 年以来，华为、中科曙光、百度、阿里等头部厂商相继发布或商用机柜级超节点产品。交换芯片被视为超节点架构的基础硬件与核心性能决定者，面临市场空间与国产替代双重驱动。
• 风险提示：月底财报披露尾声可能出现业绩暴露现象。

潜在影响

• 风格轮动：科技独强格局延续，其他方向主要在科技分化时进行轮动承接。
• 承接方向：若科技板块出现分化，商业航天大概率成为最佳承接方向，具备反复活跃特性；新能源（如钠电池）也是承接科技分流的方向之一。
• 投资逻辑变化：随着国产大模型能力扩展带来算力资本开支增长，具备技术稀缺性与战略价值的交换芯片供应商有望持续受益。

关注要点

• 情绪风向标：午后重点关注圣阳股份的反馈情况。
• 低位机会：随着液冷修复，可关注相对低位的科技方向，特别是国产算力产业链。
• 修复预期：钠电池板块今日普遍回落，预计明日会有修复行情。
• 财报风险：临近月底，需警惕财报披露尾声对个股基本面的冲击。

关联个股

• 盛科通信-U：国内少数高速交换芯片供应商，受益于国产超节点架构转型，当日跌幅 1.12%。
• 圣阳股份：作为情绪观察指标，用于判断午后情绪是否进一步回暖。
• 金富科技：液冷方向，表现强者恒强。
• 康盛股份：液冷方向，反包涨停。
• 英维克：液冷方向，撬板。
• 协创数据：算力租赁方向，高辨识度个股再创新高。
• 宏景科技：算力租赁方向，高辨识度个股再创新高。
• 沃格光电：先进封装方向，昨日分化后转向一致。
• 翔丰华：钠电池方向，今日唯一活口。
• 宁德时代：宣布钠电池将于 2026 年第四季度实现大规模量产，刺激板块开盘走强。

【狙击龙虎榜午盘】市场延续科技独强格局 算力硬件全面修复关注国产超节点补涨可能

小林财联社

2026.04.22 12:52 星期三

【午盘回顾】

早盘指数震荡走强，创业板指再创新高，短线情绪也同步回暖，整体行情比较超预期，预期中的调整并未出现行，午后关注圣阳股份的反馈以判断情绪是否进一步回暖。板块方面资金依然聚焦科技，算力硬件再度走强，光通信依旧领涨，CPO、光模块、光纤等方向均有所表现，上游的磷化铟及金属铟也悉数走强。同时液冷如期迎来了修复，金富科技强者恒强，康盛股份反包涨停，英维克撬板。算力租赁再度回流，协创数据、宏景科技等高辨识度个股再创新高。此外代表先进封装的沃格光电在昨日分化后转向一致。随着液冷的修复可以继续向相对低位的科技方向关注，如国产算力产业链等。而之前承接科技的过渡性方向均表现不佳，防御性板块集体走弱，商业航天作为非防御性板块相对活跃，后面在科技分化的时候大概率还是会作为最佳的承接方向，具备反复性。钠电池受昨日宁德时代宣布其钠电池将于2026年第四季度实现大规模量产的刺激开盘走强，但随后普遍回落仅留翔丰华一个活口，正常来说明天应该会有修复，新能源同样也是承接科技分流的方向之一。整体来看科技独强的格局仍在延续，而其他方向在科技分化的时候轮动。虽然行情持续超预期但仍需注意月底财报披露尾声可能出现的暴露现象。

【重点公司跟踪】

盛科通信：随着国产算力发展思路从“堆卡”向超节点架构驱动的“网络换算力”转型，交换芯片的战略地位显著提升，自2025年以来华为CloudMatrix384、中科曙光scaleX640、百度天池256/512、阿里磐久128等头部厂商的机柜级超节点产品相继发布或商用，国产超节点已成为追赶海外的核心技术方向之一。从技术层面上来说交换芯片是超节点架构的基础硬件与核心性能决定者。从产业生态看，交换芯片是连接上下游的行业枢纽。从竞争格局看，交换芯片供应商具备技术稀缺性与战略价值。从需求侧看，交换芯片面临市场空间与国产替代刚性的双重驱动。盛科通信作为国内少数的高速交换芯片供应商，在这一产业链中占据极佳的战略卡位，有望持续受益于国产大模型能力扩展带来的算力资本开支增长。