金融资讯简报

核心结论

• 市场整体呈现震荡调整格局，创业板指及科技股板块出现回调，但调整幅度相对可控。
• 液冷板块因龙头股业绩不及预期而短期承压，但产业高景气逻辑未发生改变，市场反应被认为存在过激成分，后续存在修复预期。
• 资金从科技股流出后，主要流入银行、电力等防御性或受政策刺激的过渡性方向，商业航天板块表现相对主动。

关键信息

• 市场表现：早盘指数震荡回落，量能略有下滑。创业板指回调，短线情绪同步回落。
• 板块动态：
• 科技股：集体走弱，但分析认为调整时间不会太长，后续资金可能重新回流。板块内部呈现高低切换态势。
• 液冷板块：受英维克一季报业绩承压跌停影响，板块整体短期承压。分析指出，国内液冷产业的业绩释放周期在下半年，当前市场反馈可能过激。英维克自身处于产能扩张与订单确认的“战略性投入期”，后续利润有望随交付落地而体现。
• 其他板块：银行、电力（受算电协同政策研究刺激）、医药、资源品等板块有所表现，但定义为过渡性方向。商业航天板块虽整体回落，但部分辨识度高的个股表现不差，被视为主动承接方向。
• 资金流向：从科技股流出的资金主要流向防御性板块及受政策刺激的领域。

潜在影响

1. 对液冷产业：短期情绪面受挫可能导致板块波动，但若产业逻辑如分析所述未变，且龙头公司后续交付顺利，板块有望迎来修复。
2. 对市场风格：科技股调整期间，防御性及政策驱动板块可能获得阶段性关注，但若科技股快速企稳回流，市场主线可能仍围绕科技展开。
3. 对投资者情绪：龙头股业绩“暴雷”可能引发对相关高景气赛道业绩兑现能力的短期担忧，需关注后续其他公司的财报表现。

关注要点

1. 科技股调整深度与时间：关注科技股板块是短期技术性回调还是趋势性走弱，以及资金回流的速度和强度。
2. 液冷板块修复信号：重点关注英维克明日是否开板及其后续走势，以及板块内今日逆势走强个股的表现，这可能是板块强弱分化的重要信号。
3. 算力租赁板块回流：该板块于上周五率先调整，需关注其是否如预期在明后天率先出现资金回流。
4. 过渡性方向的持续性：关注银行、电力等当前承接资金的板块，其行情是昙花一现还是能维持一定热度。
5. 业绩与估值的匹配度：市场对一季度业绩敏感度提升，需警惕其他高位板块可能出现的类似“业绩杀”风险。

关联个股

• 冰轮环境：公司为数据中心及液冷系统提供核心冷却装备，旗下产品入选国家级技术目录，并已服务于多个国内标杆数据中心项目。公司在海外市场有广泛布局，有望受益于全球AI数据中心建设。其“液冷系统热交换器”已入选省级首台（套）技术装备，海外基地正在扩产。
• 信息不足提示：原文仅跟踪分析了冰轮环境一家公司，未提供其他具体关联个股的详细信息。对于英维克、杰普特、致尚科技等提及的公司，其具体业务关联、市场地位及详细财务数据等信息不足。

【狙击龙虎榜午盘】指数震荡科技股调整 液冷短期承压但产业逻辑未改

狙击龙虎榜

小林|財厭社

2026.04.21 12:41 星期二

【午盘回顾】

早盘指数震荡回落，量能略微下滑，创业板指继昨天滞涨之后如期回调，相比前期的涨幅来说这个回调幅度不算太大较为可控。短线情绪同步回落，圣阳股份的反馈不太理想，后面如果不走A的话短线其实也还是能玩的。板块方面科技股集体走弱，但调整时间不会太长，目前并没有出现能比较好承接科技的方向，所以到时候还是会重新回流。正常来说科技股今天应该还是继续高低切，但英维克业绩承压导致的跌停影响了整个相对低位的方向。从产业趋势来说无论是台企还是美企都印证了液冷的高景气度，而国内液冷的业绩释放并不在一季度，甚至中报也只能反映一部分，这个之前也说过，需要等下半年才会大举释放，所以市场反馈略微有些过激，明天关注是否开板。从英维克本身来说一季报存货中发出商品和合同履约成本增加，反映订单仍在正常推进，开源证券将其定性为“战略性投入期”，其核心逻辑在于：公司正处于液冷业务产能扩张与订单确认之间的时间差阶段——大举备货、加大融资、产能扩张导致各项费用前置，而收入确认滞后。等后续产能顺利转化为交付，利润自然会出现。另外还有一点就是英维克这个股票本身比较热，里面筹码比较乱，而和液冷类似的处境但相对冷门的MPO就没有这种问题，像杰普特、致尚科技同样当前业绩不理想但资金就理性很多，所以液冷后面大概率会有修复，而板块中今天逆势的个股则有望强者恒强而非补跌，关注分歧博弈机会，此外算力租赁于上周五率先调整也应率先回流，大概率就是明后天的事。今天承接科技的分流资金的主要是银行为首的防御性板块，其中电力受工信部开展算电协同政策研究和标准制定的消息刺激最为强势，此外医药以及部分资源涨价品种同样有所表现，但主动性都偏弱，定义为过渡性方向。商业航天虽然板块整体有所回落但反而是主动承接，辨识度比较高的个股表现并不差。

【重点公司跟踪】

冰轮环境：公司通过旗下百年品牌顿汉布什和冰轮换热技术公司，为数据中心及液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置等核心冷却装备。顿汉布什已有百年历史，其“磁悬浮变频离心式冷水机组”“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”两项核心产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》，已成功服务于国家超级计算广州中心（天河二号）、中国移动（贵州）大数据中心、中国联通西安数据中心等众多国内标杆项目。同时公司在北美、澳洲、东南亚、中东等海外市场广泛布局，有望充分受益于AI数据中心建设浪潮。据公司投资者关系活动记录，冰轮换热技术公司的“液冷系统热交换器”已入选2024年度山东省首台（套）技术装备，公司海外制造基地正积极扩产以满足日益增长的液冷装备需求，IDC冷水机组较高的国别准入标准和全球售后服务体系构筑了较高的竞争壁垒。