金融资讯简报

核心结论

市场在量能配合下实现突破，沪指放量反弹，两市成交量超越前期高点。主线聚焦于 AI 算力产业链与商业航天，芯片龙头订单强劲增长，机构看好先进制程下服务商价值重估。锂电板块受宁德时代“超级科技日”催化，钠电技术发布预期强烈。地缘局势虽有波动但不改大方向，后续需关注停火进展及增量资金持续性。

关键信息

• 市场表现：周一沪指涨 0.76%，创业板指冲高回落。两市放量 1532 亿元，超越 4 月 8 日量能水平。
• 芯片订单：芯原股份公告显示，1 月 1 日至 4 月 20 日新签订单 45.16 亿元，其中 AI 算力相关订单占比超 85%，数据处理领域订单占比 84.77%。
• 行业活动：
• 4 月 21 日（明日）：宁德时代举办“超级科技日”，计划发布钠电、凝聚态、快充等技术产品。
• 4 月 24 日：第 11 个“中国航天日”在成都举办，将发布深空探测及商业航天成果。
• 海外动态：布伦特原油大涨 5.64%，中东局势升级；迈威尔科技涨 5.8%，正与谷歌洽谈新型 AI 芯片；苹果任命 John Ternus 为首席执行官。
• 业绩公告：天齐锂业一季度净利预增 1530%-1818%；天孚通信一季度净利同比增长 46%；部分公司如奥特迅、明德生物被实施退市风险警示。

潜在影响

• AI 与芯片：芯原股份的高额订单验证了 AI 算力需求的真实性，ASIC 设计服务行业壁垒提升，预计 2026 年 ASIC 产业链迎来放量元年，服务商价值将在先进制程下加速重估。
• 新能源电池：随着钠电主材进入通胀周期，锂钠动态成本对比有望在 2026 年实现反转，确立钠电长期优势，利好钠离子电池产业链。
• 商业航天：投资逻辑由主题预期转向订单落地，国内在轨商业卫星数量仅为美国十分之一，运力缺口显著提升核心厂商订单能见度。
• 地缘与资源：中东局势紧张推升油价及化肥价格，日本计划斥资开发塑料回收及关键矿产，可能影响相关大宗商品及供应链成本。

关注要点

• 个股走势：重点关注圣阳股份能否走出二波行情以带动电力题材；观察品高股份能否反包涨停以提振半导体芯片及 20/30cm 方向情绪。
• 量能信号：指数突破后需持续观察量能是否维持稳定，增量资金是原先观望/看空资金的转化，若量能无法持续则指数可能面临阶段高点压力。
• 事件催化：密切关注宁德时代发布会的具体技术细节对锂电板块的反馈；留意商业航天板块在航天日前的订单落地情况。
• 风险提示：注意高位股断板后的补涨机会与风险并存；警惕部分公司因业绩或合规问题面临的退市风险（如ST 精伦、ST 特迅等）。

关联个股

• 商业航天：博云新材、神剑股份、中国卫星。
• AI 与芯片：芯原股份、寒武纪、沪硅产业、品高股份、仁东控股、腾景科技、天普股份。
• 新能源与电池：宁德时代、传艺科技、维科技术、天齐锂业。
• 其他受益标的：
• 液冷服务器：英维克（需注意业绩不及预期风险）、沃格光电。
• 光通信：天孚通信、茂莱光学。
• 并购重组：安诺其、昆仑万维、纬德信息、海泰科。
• 业绩预增：和邦生物、盛屯矿业、立讯精密、高德红外、普源精电、吴志机电、创维数字。

【九点特供】AI算力订单占比超85%！芯片龙头1月至今新签订单45.16亿元，机构看好2026年产业链迎来放量元年，价值在先进制程下加速重估；宁德时代“超级科技日”计划发布钠电相关技术产品

市场主线

周一三大指数涨跌不一，沪指震荡反弹涨0.76%，创业板指冲高回落。盘面上，光纤、液冷服务器概念开盘快速拉升，商业航天概念盘中爆发，船舶板块午后活跃，而医药板块则走势较弱。指数层面，盘前提到昨日的焦点就在于A股能不能趁势再突破一下（包括指数和量能），虽然过程中因为地缘局势层面的利空出现了一点波折，但最终指数的确是如期突破了，并且两市放量1532亿，一举超越了4月8日的量能。对于昨天的低开高走其实可以从两方面进行解释，首先就像昨天文章所说“盘口在绝大多数情况下都是最直观的”，以“量能+大金融+市场情绪”这三要素为例，昨天开盘不仅较上周五进一步放量，且后续量能维持得也更为稳定，而大金融更是在银行股的带领下成为沪指走强的最关键因素，至于市场情绪反倒是早盘比午后更为稳定，总之就是从盘口角度出发，盘面几乎没受到低开影响。其次是消息层面，也可以理解为资金心理，从盘前拒绝谈判，到盘后决定继续谈判，似乎又一次被“戏耍”了，但如果将近期地缘局势的变化想象成之前的美联储降息就比较容易理解了，只要大方向确定，就不会被中途的烟雾弹给干扰到了。最后，对于后续几天而言，也是围绕着上述两点进行展开，除了要关注何时能够真正意义上的停火外，量能依然是最直观的信号之一，增量资金本质上就是原先的观望/看空资金，这也是之前为什么一般量能放不出了，指数也差不多到阶段高点（所以之前本栏目才会一直关注能不能突破4月8日的2.43万亿上）。

题材上，理论上昨天就是一次正常的情绪分歧，像高标圣阳股份在七进八的关口遭逢炸板并没有多意外，只不过市场在上周五如此勃勃生机万物竞发的基础上，没能更进一步实属有点可惜。对于今天而言，其实圣阳的尾盘炸板并非是一件坏事，毕竟从单波行情的角度出发，八连板往上的高度已经很有限了。而4月14日聊华远控股的时候就提到，“真正使得首开成为市场人气股的其实是9月11日炸板后的二波行情”。可惜的是，自2月底的豫能控股后，无论是华辽辽能，津药药业、华远控股都没能走出过理想中的二波行情，或者说上一次走出过二波行情的豫能控股，就成功带动电力、电网等“电”相关题材成为市场主线。因此今天就看圣阳能不能做到了。类似的还有品高股份，也是离3连20cm涨停就差一步，并且该股还在昨天获得单个机构买入近2.7亿元，如果其能做到圣阳没能做到的事情，无疑会对半导体芯片板块，以及20/30cm方向起到极大的提振作用。

具体题材上，首先依然是AI产业链和锂电，液冷方向由于和上周末机器人马拉松有重合，开盘走强完全符合推演，叠加光纤等方向的强势表现，以及宁德时代连续两天的走弱，使得昨天资金没有往锂电方向流入。对于今天而言，如果上文提到的圣阳股份走二波的假设成立的话，资金从科技往锂电回流也会是很正常的选择，另外昨天除了新“股王”源杰科技没能延续强势外，德明利的九连阳也被终结了，叠加英维克和天孚通信的业绩不及预期，都有可能会成为隐患，总之今天需要认真辨别下二者的强弱之分。其次，商业航天又一次成为了搅局者，有意思的是神剑股份之前的几次涨停刚好是卡在高标断板的日子，分别是3/26断华电辽能，4/8断津药药业，4/15断华远控股，以及4/20断圣阳，但这几个高标断板刚好是下一个高标首板二板的日子，因此今天的剧本除了上文提到的圣阳股份反包外，还有新龙头的诞生，而商业航天要想持续走强就需要市场本身继续放量，不然很难承接住像中国卫星这样的体量。然后是半导体芯片，GPU方向主要看品高股份能不能反包，其实昨天早盘资金已经发动了仁东控股补涨（战投江原科技），此外沪硅产业的走强进一步夯实了材料方向的地位，更值得注意的是寒武纪悄悄走出10连阳，盘后又有芯原股份公告45亿新签订单，以及日本地震对半导体供应链的影响，总之整个板块一直在悄悄的走强。最后，之前提到新题材或许可以留意下旅游股的反馈，昨天丽江股份给的反馈还行，类似的低位新题材的值搏率应该会有所提高。

龙头板块

商业航天

4月24日，第11个“中国航天日”即将在四川成都举办，主题为“七秩问天路携手探九霄”，届时将发布深空探测、商业航天等一系列重大科研成果。国金证券分析师认为，空天投资已正式进入第二阶段，其核心逻辑由主题预期转向订单的真实落地。目前，我国在轨商业卫星约800颗，仅为美国的十分之一，而千帆星座、国网星座等规划总量巨大，运力缺口显著提升了国内核心厂商的订单能见度。板块内上市公司包括：博云新材、神剑股份等。

芯原股份1月至今新签订单45.16亿元，AI算力订单占比超85%

4月20日晚间，芯原股份发布新签订单公告显示，今年1月1日至4月20日，公司新签订单45.16亿元，继2025年第二、第三、第四季度新签订单三次突破历史新高后（分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元），继续保持强劲的增长态势，为公司未来营业收入增长提供有力的保障。1月1日至4月20日，公司新签订单中绝大部分为一站式芯片定制业务订单，AI算力相关订单占比超85%，数据处理领域订单占比84.77%且主要来自于云侧AIASIC及IP。

ASIC设计服务行业技术壁垒与规模效应构筑护城河，服务商价值在先进制程下加速重估。东吴证券陈海进认为，ASIC服务商的客户粘性来自平台协同+全流程整合两大能力的持续沉淀。一方面，随着先进制程、先进封装与AI/HPC芯片复杂度不断提升，客户对ASIC服务商的要求已从单纯设计能力，升级为能否深度嵌入晶圆代工与先进封装生态，并提供覆盖chiplet、HBM、高速互连、封装设计、SI/PI仿真到制造导入的系统级解决方案。另一方面，IP与Turnkey的高度融合进一步强化了这种绑定关系。客户粘性并不只是来自一次性项目合作，而是来自先进平台适配能力、全流程交付能力和垂直场景经验共同构筑的综合壁垒。看好2026年ASIC产业链迎来放量元年。

“瑞斯康达：公司自研的ASIC芯片主要用于公司相关通信产品。

兴森科技：公司IC封装基板为芯片封装原材料，应用于CPU、GPU、FPGA、ASIC、存储芯片、射频芯片等领域。

宁德时代“超级科技日”计划发布钠电等相关技术产品

财联社4月20日电，财联社记者独家获悉，宁德时代计划于明日举办的“超级科技日”上，发布钠电、凝聚态、快充等相关技术产品。4月15日，在宁德时代2026年一季度财报上，该公司确认将于4月21日举办2026年“超级科技日”发布会，主题为“极域之约”。彼时，宁德时代方面表示，这是成立以来技术密度最高的一场发布会，届时将带来全新的技术、产品和生态，每一个都指向行业最关注的问题。

2025年以来，钠电池在乘用车、商用车、储能及两轮车领域陆续实现应用，此前宁德时代已推出全球首个通过新国标认证的“钠新”及骁遥双核电池。申万宏源证券曾子栋指出，钠电产业正迎来技术收敛、需求扩散、成本反转及龙头引领四大催化，市场空间预计呈指数级扩张态势。当前板块预期处于底部，随着核心主材进入新一轮通胀周期，锂钠动态成本对比有望在2026年实现反转，确立钠电长期优势。

传艺科技：公司通过建立自有品牌以及与电动二轮车的整车厂合作的方式推进钠离子电池在电动二轮车领域的应用，亦积极推进钠离子电池在储能领域的应用。

“维科技术：公司钠离子电池储能业务项目参与数量、交付量、产品性能行业领先，在“2024年中国储能钠电池出货量TOP5”中位列榜首。

海外映射

1、迈威尔科技涨5.8%，这家芯片制造商正在与谷歌洽谈，开发带有推理能力的新型人工智能芯片，谷歌一直致力于将TPU定位为英伟达GPU的替代方案，后续有望成为谷歌云业务增长的重要驱动力，A股相关公司包括：腾景科技、天普股份等。

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