【电报解读】2028年国产超节点市场空间有望达到3414亿元，国内液冷方案逐步从可选配置升级为基础架构能力，这家公司推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案

2026.04.13 08:54 星期一

电报解读

∥ 电报内容

【华泰证券：看好2026年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量】财联社4月13日电，华泰证券指出，作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。看好2026年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产卡与海外先进卡的差距，超节点或为国产算力的破局之道，通过放大集群内系统级互联的作用以弥补单卡差距；3）自2025年起，国内各大算力参与方陆续发布超节点样机。测算2028年国产超节点市场空间有望达到3414亿元，2026-2028年CAGR为194%，建议关注超节点核心增量Scale up环节（交换芯片、交换机和铜连接）以及整机柜、液冷、光模块等其他受益环节。

Ⅱ电报解读

一、 国内液冷方案逐步从可选配置升级为基础架构能力

超节点是借助高速低时延互联等技术，突破传统“单机服务器-跨服务器集群”的系统边界，在单一物理系统（通常指单机柜或等效的系统域）内实现数十乃至数百张加速卡紧耦合互联的计算单元。超节点的基本特征在于高带宽、低时延、内存统一编址。

AI正快速发展，AI时代下液冷已成大势所趋。华源证券认为，国产超节点是越来越重要的产业趋势。随着国产算力密度和功耗持续提升，国内液冷方案逐步从可选配置升级为基础架构能力，当前国内AI数据中心已经呈现出液冷渗透率持续提升的趋势。

东北证券研报指出，算力需求爆发、芯片功耗攀升与能效监管趋严共推液冷行业发展：1）AIGC发展带动全球及中国算力规模高速增长；高算力倒逼液冷成为散热刚需，2027年中国液冷数据中心市场规模将突破千亿。2）芯片功耗与机柜密度持续提升：据英伟达官网统计，英伟达GPU功耗从B200的700W升至GB300的1400W，风冷已难以满足需求，液冷凭借低能耗、高散热等四大优势成为必然选择；3）各地PUE约束持续趋严：据中兴通讯液冷白皮书统计，液冷可将PUE降至1.2以下，成为降低制冷能耗、达成能效要求的核心方案。

中商产业研究院发布的《2025-2030年中国液冷服务器行业市场发展现状及潜力分析研究报告》显示，2023年中国液冷服务器市场规模约为109亿元，同比增长49.3%。中商产业研究院分析师预测，2027年中国液冷服务器市场规模将市场规模超400亿元。

二、 相关上市公司：同飞股份、科创新源、淳中科技

同飞股份：在数据中心领域，公司推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品包括液冷分配装置（CDU）、冷液分配管（Manifold）、预制化管路、室外干冷器、集成冷站以及浸没液冷箱体（TANK）的全系列产品。同时公司也配备了Mini风墙、冷冻水风冷背板产品等风冷产品，以满足不同数据中心的冷却需求。目前公司已拓展了科华数据、中兴通讯、东莞泰硕电子有限公司等业内优质客户。

科创新源：在数据中心热管理领域，公司主要通过全资子公司深圳创源智热技术有限公司开展数据中心散热结构件业务，产品包括虹吸式特种散热模组、液冷板等。

淳中科技：公司与N公司对接的业务主要是各类产品的测试与检测平台，目前正在对接的产品包括：液冷测试平台、基于AI的检测平台、各种测试板卡等。

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