铁矿采选龙头！旗下锂矿开采权证手续逐步落地，锂业务或将实现“0-1”的产量和业绩突破——0409评级日报

2026/04/09 16:15

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公司已备案的碳酸锂当量超472万吨，锂矿资源储量已跻身全国前列，且未来仍具备较大的增储空间。

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公司在坚定铁矿主业的同时，加快推动湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿两大锂矿的开发建设，或将形成公司新的利润增长点。

1、公司是国内规模较大、成本领先的铁矿石采选企业，在独立铁矿采选企业中稳居龙头地位，25H1铁精粉毛利率达54.79%处于行业较高水平，在行业内具备显著的成本优势；25年7月周油坊铁矿取得650万吨/年扩产采矿许可证，公司铁精粉产量增长可期，随着现有矿山项目建设的推进，未来内蒙古合教南区、安徽矿区的产能有望进一步提升，有望成为公司业绩压舱石并持续为公司贡献稳定现金流。

2、公司拥有湖南、四川两大锂矿矿山，其中位于湖南的鸡脚山锂矿通天庙矿段锂矿资源量达48987.2万吨，折合碳酸锂当量约324.43万吨，已属大型矿产资源储量规模，资源储量位居全国前列；位于四川的加达锂矿首采区0～80线锂矿资源量为4343.60万吨，折合碳酸锂当量约148.42万吨，具备大-超大型矿产资源潜力；25年9月，公司四川加达锂矿项目开始贡献利润、湖南锂矿一期2万吨采选冶项目25年上半年已实现副产矿收入近40万元并计划将于2026年建成投产。

3、公司拟实施湖南省临武县鸡脚山矿区通天庙矿段2000万吨/年锂矿采选尾一体化项目；完全达产后预计可年产8万吨碳酸锂；四川加达锂矿矿区生态修复方案通过专家评审，即将进入办理采矿许可证阶段，首采区260万吨/年方案或可实现年产5万吨碳酸锂；另外，公司主研发的硫酸法提锂新工艺极大提高锂资源的回收率，成功攻克锂渣处理的环保难题并实现对钾等伴生金属的同步回收，打造出“一矿多产”的循环经济模式，从而有效降低了整体冶炼成本；公司锂矿业务或将实现“0-1”的产量和业绩突破。

研报来源：

1、华源证券，田源，S1350524030001， $ \underline{\text{大中矿业}} $：铁矿筑牢现金流底盘，锂业抬升成长天花板。2026年4月9日

2、招商证券，梁程加，S1090522060001， $ \underline{\text{太辰光}} $：25年业绩节奏短期调整，前瞻布局 Shuffle光背板。2026年4月8日

3、东吴证券，周尔双，S0600515110002， $ \underline{\text{奥特维}} $：AOI设备获美国头部光通讯客户批量复购，光模块设备布局进入收获期。2026年4月8日

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